Toshkent davlat iqtisodiyot univyersityeti a. Sh. Bekmurodov, Z. A. Abdullayev, B. M. Badalov

Manba:
Financial Markets and Institutions\Eighth Edition. Frederic S. Mishkin, Stanley G. 
Eakins. 276p.
 
Federal davlat banknot va obligatsiyalarida defolt riski mavjud emas, chunki 
hukumat qarzni qaytarish zarur bo‗lganda, doimo pul bosib chiqara oladi
143
. Bu 
shuni anglatadiki, qimmatli qog‗ozlar risksiz hisoblanadi. 
6.5-jadval 
G„aznachilik qimmatli qog„ozlari 
Turlari
 
qarz to„lov muddati
 
g‗aznachilik veksellari
1 yildan kamroq
g‗aznachilik notalari
1 yildan-10 yilgacha
g‗aznachilik obligatsiyalari
10 yildan-30 yilgacha
Manba:
Financial Markets and Institutions\Eighth Edition. Frederic S. Mishkin, Stanley G. 
Eakins.276p.
 
Garchi bir necha yillar davomida investorlar g‗aznachilik obligatsiyalaridan 
inflyatsiya darajasidan past daromad olgan bo‗lsada, davrning katta qismida 
g‗aznachilik nota va obligatsiyalariga foiz stavkasi yuqori bo‗lgan, bu qimmatli 
qog‗ozlar bozoridagi foiz stavkalari riski tufaylidir.
143
Financial Markets and Institutions\Eighth Edition. Frederic S. Mishkin, Stanley G. Eakins.275-276p. 
We noted in 
Chapter 11 that Treasury bills were also considered default-risk-free except that budget stalemates 1996, 2011, and 
2013 almost caused default. The same small chance of default applies to Treasury bonds.

---

6.3-rasm. G„aznachilik obligatsiyalar bo„yicha foiz stakalari va inflyatsiya 
su‟ratlari, 1973-2013 yy. (har yilning yanvar oyiga) 
Manba:
http://www.federalreserve.gov/releasesandftp://ftp.bls.gov/pub/special.requests/cpi/cpiai.
txt. 
Shuningdek, quyidagi rasmda 20 yillik g‗aznachilik obligatsiyalari va 90 
kunlik g‗aznachilik veksellari daromadini o‗zaro bog‗liqligi ko‗rsatib berilgan. Bu 
grafikda ikkita narsaga alohida e‘tibor qaratish lozim.
Birinchidan, aksariyat yillarda qisqa muddatli majburiyatlar bo‗yicha
bo‗yicha daromad normasi 20 yillik obligatsiyalardan ko‗ra past bo‗lgan.
Ikkinchidan, qisqa muddatli savkalar uzoq muddatli stavkalardan ko‗ra 
ko‗proq nobarqaror hisoblanadi. Qisqa muddatli stavkalar ko‗proq inflyatsiya 
su‘rati ta‘sirida bo‗ladi.

---

152