Тошкент – 2022 Mavzu: 10. Moliyaviy tahlilda qo‘llaniladigan usullar. Reja

O‘ZBEKISTON RESPUBLIKASI
OLIY VA O‘RTA MAXSUS TA’LIM VAZIRLIGI


TOSHKENT MOLIYA INSTITUTI



Imomov Firdavs Alisher o’g’li
Moliyaviy tahlil
fanidan


Kurs ishi


Тошкент – 2022



Mavzu:10.
Moliyaviy tahlilda qo‘llaniladigan usullar.
Reja

1. 
   Moliyaviy tahlilning asosiy usullari va turlari
   

­ 2.Moliyaviy tahlil metodi.
3.Moliyaviy tahlil metodining o`ziga xos xususiyatlari. 4.Moliyaviy tahlilning maxsus usullari.

Moliyaviy tahlilning asosiy usullari va turlari

Moliyaviy tahlilning oltita asosiy usuli mavjud:
gorizontal(vaqtinchalik) tahlil - har bir hisobot pozitsiyasini oldingi davr bilan taqqoslash;
vertikal(tarkibiy) tahlil - yakuniy indikatorda shaxsiy maqolalar ulushini aniqlash 100%;
trend tahlili - har bir hisobot pozitsiyasini oldingi davrlar bilan taqqoslash va tasodifiy ta'sirlardan va individual davrlarning o'ziga xos xususiyatlaridan tozalangan indikator dinamikasining asosiy tendentsiyasini aniqlash. Trend yordamida kelajakda ko'rsatkichlarning mumkin bo'lgan qiymatlari shakllantiriladi va shuning uchun istiqbolli prognozlar tahlili o'tkazilmoqda;
nisbiy ko'rsatkichlarni tahlil qilish (koeffitsientlar) - individual hisobot moddalari o'rtasidagi munosabatlarni hisoblash, ko'rsatkichlarning o'zaro bog'liqligini aniqlash;
qiyosiy (fazoviy) tahlil - bir tomondan, bu sho'ba korxonalarning hisobot ko'rsatkichlari tahlili, tarkibiy bo'linmalarboshqa tomondan, raqobatchilar bilan qiyosiy tahlil, sanoat o'rtacha ko'rsatkichlari va hk.;
omillarni tahlil qilish - indikatorga individual omillarning (sabablarning) ta'sirini tahlil qilish. Bundan tashqari, omillarni tahlil qilish to'g'ridan-to'g'ri (tahlilning o'zi), natijada paydo bo'ladigan ko'rsatkich uning tarkibiy qismlariga bo'linganida yoki teskari (sintez), uning individual elementlari umumiy indikatorga birlashtirilganda ham bo'lishi mumkin.
Moliyaviy tahlilning asosiy usullari korxonada:
Vertikal (tarkibiy) tahlil - yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar tuzilmasini aniqlash (alohida ob'ektlar uchun summalar balans valyutasiga nisbatan foiz sifatida olinadi) va ularning har birining iqtisodiy faoliyatning umumiy natijalariga ta'sirini aniqlash. Nisbiy ko'rsatkichlarga o'tish xo'jaliklararo potentsialni va ishlatilgan resurslar hajmi bo'yicha korxonalarning ish faoliyatini taqqoslashga imkon beradi, shuningdek silliqlashadi. salbiy ta'sir mutlaq ko'rsatkichlarni buzadigan inflyatsion jarayonlar.
Gorizontal (dinamik) tahlil vaqt o'tishi bilan individual moliyaviy ko'rsatkichlar dinamikasini o'rganishga asoslangan.
Dinamik tahlil - moliyaviy ko'rsatkichlar tahlilidan keyingi bosqich (vertikal tahlil). Ushbu bosqichda qaysi bo'limlar va buxgalteriya ballari o'zgarganligini aniqlang.
Moliyaviy koeffitsientlarning tahlili moliyaviy faoliyatning mutlaq ko'rsatkichlarining o'zaro nisbatlarini hisoblash asosida amalga oshiriladi. Ma'lumot manbai bu korxonaning moliyaviy hisoboti.
Moliyaviy ko'rsatkichlarning eng muhim guruhlari:
Tovar ayirboshlash ko'rsatkichlari (biznes faoliyati).
Bozor faolligi ko'rsatkichlari
Moliyaviy ko'rsatkichlarni tahlil qilishda quyidagi fikrlarni yodda tutish kerak.
moliyaviy ko'rsatkichlar qiymatiga korxonaning buxgalteriya siyosati katta ta'sir ko'rsatadi;
faoliyat turlarini diversifikatsiya qilish tarmoqlarni koeffitsientini taqqoslashni qiyinlashtiradi, chunki turli sohalar uchun normativlar sezilarli darajada farq qilishi mumkin;
taqqoslash uchun asos sifatida tanlangan me'yoriy koeffitsientlar maqbul bo'lmasligi va ko'rib chiqilayotgan davrning qisqa muddatli maqsadlariga mos kelmasligi mumkin.
Qiyosiy moliyaviy tahlil o'xshash ko'rsatkichlarning alohida guruhlari qiymatlarini bir-biri bilan taqqoslash asosida:
korxona va sanoatning o'rtacha ko'rsatkichlari;
korxonaning moliyaviy ko'rsatkichlari va raqobatdosh korxonalarning ko'rsatkichlari;
korxonaning alohida tarkibiy bo'linmalari va bo'linmalarining moliyaviy ko'rsatkichlari;
hisobot va rejalashtirilgan ko'rsatkichlarning qiyosiy tahlili.
Integral () moliyaviy tahlil kompaniyaning moliyaviy holatini chuqur o'rganish imkonini beradi.
Moliyaviy tahlil - bu bozor narxini oshirish va kelgusida samarali rivojlanishini ta'minlash uchun zaxiralarni aniqlash maqsadida korxonaning moliyaviy holati va moliyaviy faoliyatining asosiy natijalarini o'rganish jarayoni.
Moliyaviy tahlil natijalari boshqaruv qarorlarini qabul qilish, korxonani yanada rivojlantirish strategiyasini ishlab chiqish uchun asosdir. Shuning uchun moliyaviy tahlil moliyaviy boshqaruvning ajralmas qismi, uning eng muhim tarkibiy qismi hisoblanadi.
Moliyaviy tahlilning asosiy usullari va turlari
Moliyaviy tahlilning oltita asosiy usuli mavjud:
Gorizontal (vaqtincha) tahlil - har bir hisobot pozitsiyasini oldingi davr bilan taqqoslash;
Vertikal (tarkibiy) tahlil - yakuniy indikatorda individual maqolalarning ulushini aniqlash, 100%;
Trend tendentsiyalari - har bir hisobot pozitsiyasini oldingi davrlar soni bilan taqqoslash va tasodifiy ta'sirlardan va individual davrlarning o'ziga xos xususiyatlaridan tozalangan ko'rsatkich dinamikasining asosiy tendentsiyasi. Trend yordamida kelajakda ko'rsatkichlarning mumkin bo'lgan qiymatlari shakllantiriladi va shuning uchun istiqbolli prognozlar tahlili o'tkazilmoqda;
Nisbiy ko'rsatkichlar tahlili (koeffitsientlar) - individual hisobot ob'ektlari o'rtasidagi o'zaro bog'liqlikni hisoblash, ko'rsatkichlarning o'zaro bog'liqligini aniqlash;
Qiyosiy (fazoviy) tahlil - bir tomondan, bu sho''ba korxonalar, tarkibiy bo'linmalarning hisobot ko'rsatkichlari tahlili, boshqa tomondan - raqobatchilar bilan qiyosiy tahlil, tarmoq o'rtacha ko'rsatkichlari va hk.;
Faktor tahlili - indikatorga individual omillarning (sabablarning) ta'sirini tahlil qilish. Bundan tashqari, omillarni tahlil qilish to'g'ridan-to'g'ri (tahlilning o'zi), natijada paydo bo'ladigan ko'rsatkich uning tarkibiy qismlariga bo'linganida yoki teskari (sintez), uning individual elementlari umumiy indikatorga birlashtirilganda ham bo'lishi mumkin.
Korxonada olib boriladigan moliyaviy tahlilning asosiy usullari:
Vertikal (tarkibiy) tahlil - yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlarning tuzilishini aniqlash (alohida elementlar uchun summalar buxgalteriya balansiga foiz sifatida olinadi) va ularning har birining iqtisodiy faoliyatning umumiy natijalariga ta'sirini aniqlash. Nisbatan ko'rsatkichlarga o'tish xo'jaliklararo potentsialni va ishlatilgan resurslar hajmi bo'yicha korxonalar natijalarini taqqoslash imkonini beradi, shuningdek moliyaviy hisobotlarning mutloq ko'rsatkichlarini buzadigan inflyatsiya jarayonlarining salbiy ta'sirini yumshatadi.
Gorizontal (dinamik) tahlil vaqt o'tishi bilan individual moliyaviy ko'rsatkichlar dinamikasini o'rganishga asoslangan.

Dinamik tahlil - moliyaviy ko'rsatkichlar tahlilidan keyingi bosqich (vertikal tahlil). Ushbu bosqichda qaysi bo'limlar va buxgalteriya ballari o'zgarganligini aniqlang.

Moliyaviy koeffitsientlarning tahlili moliyaviy faoliyatning mutlaq ko'rsatkichlarining o'zaro nisbatlarini hisoblash asosida amalga oshiriladi. Ma'lumot manbai bu korxonaning moliyaviy hisoboti.
Moliyaviy ko'rsatkichlarning eng muhim guruhlari:
Likvidlik ko'rsatkichlari.
Moliyaviy barqarorlik va to'lov qobiliyatining ko'rsatkichlari.
Rentabellik koeffitsientlari.
Olingan ko'rsatkichlar (ishbilarmonlik faolligi).
Bozor faolligi ko'rsatkichlari
Moliyaviy ko'rsatkichlarni tahlil qilishda quyidagi fikrlarni yodda tutish kerak.
Moliyaviy koeffitsientlar qiymatiga korxonaning hisob siyosati katta ta'sir ko'rsatadi;
Faoliyatni diversifikatsiya qilish koeffitsientlarning tarmoq bo'yicha qiyosiy tahlilini qiyinlashtiradi, chunki turli sohalar uchun tartibga soluvchi qiymatlar sezilarli darajada farq qilishi mumkin;
Taqqoslash uchun asos sifatida tanlangan normativ koeffitsientlar maqbul bo'lmasligi va ko'rib chiqilayotgan davrning qisqa muddatli maqsadlariga mos kelmasligi mumkin.
Qiyosiy moliyaviy tahlil o'xshash ko'rsatkichlarning alohida guruhlari qiymatlarini bir-biri bilan taqqoslashga asoslangan:
Korxona va tarmoqlar bo'yicha o'rtacha ko'rsatkichlar;
Korxonaning moliyaviy ko'rsatkichlari va raqobatdosh korxonalarning ko'rsatkichlari;
Korxonaning alohida tarkibiy bo'linmalari va bo'linmalarining moliyaviy ko'rsatkichlari;
Hisobot va rejalashtirilgan ko'rsatkichlarning qiyosiy tahlili.
Integral (faktorial) moliyaviy tahlil sizga korxonaning moliyaviy holatini chuqur o'rganish imkonini beradi.
Moliyaviy barqarorlikni tahlil qilish. Ushbu ko'rsatkichlardan foydalangan holda moliyalashtirish manbalari tarkibi va ular o'rtasidagi nisbatning dinamikasi baholanadi. Tahlil mablag'larning manbalari xarajat, foydalanish darajasi, ishonchlilik darajasi, xavf darajasi va boshqalar jihatidan farq qilishiga asoslanadi.
Daromadni tahlil qilish. Ushbu guruh ko'rsatkichlari ushbu korxonaga investitsiyalarning umumiy samaradorligini baholashga mo'ljallangan. Ikkinchi guruh ko'rsatkichlaridan farqli o'laroq, ular bu erda aktivlarning ma'lum turlaridan mavhum emas, balki kapitalning rentabelligini umuman tahlil qiladilar. Shu sababli asosiy ko'rsatkichlar rivojlangan kapitalning rentabelligi va kapitalning daromadliligi hisoblanadi.
Kapital bozoridagi vaziyat va faoliyat tahlili. Ushbu tahlilning bir qismi sifatida kompaniyaning qimmatli qog'ozlar bozoridagi mavqeini tavsiflovchi ko'rsatkichlar bo'yicha vaqtincha taqqoslash amalga oshiriladi: dividendlarning daromadliligi, bir dona daromad, aktsiyadorlik qiymati va boshqalar. Ushbu tahlil qismi asosan fond birjalarida ro'yxatdan o'tgan va u erda o'z aktsiyalarini sotadigan kompaniyalarda amalga oshiriladi. . Vaqtinchalik bepul bo'lgan har qanday kompaniya pul mablag'lari va ularga sarmoya kiritmoqchi qimmat baho qog'ozlar, shuningdek, ushbu guruh ko'rsatkichlariga e'tibor qaratiladi.
Aytish kerakki, moliya-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish metodologiyasining protsessual qismi bir qator printsiplardan foydalangan holda tartibga solinadi:
mustahkamlik;
murakkablik;
axborot bazasining birligi;
ahamiyatlilik;
tahliliy jarayonlarning izchilligi;
natijalarning taqqoslanishi;
diqqat.
Xo’jalik yurituvchi sub’ektning samarali moliyaviy tahlilini o’tkazish tizimning barcha elementlariga bo’ysunadigan va aniq belgilangan foydalanuvchilar doirasini hozirgi vaqtda eng zarur ma’lumotlar bilan ta’minlashga imkon beradigan yagona printsiplarga asoslangan ketma-ket amalga oshiriladigan chora-tadbirlar tizimini ishlab chiqishni o’z ichiga oladi.
Moliyaviy tahlil Bocharov Vladimir Vladimirovich
1.4. Moliyaviy tahlil usullari
Moliyaviy tahlilning asosiy maqsadi korxonaning moliyaviy ahvoli to'g'risida ob'ektiv tasavvur beradigan ma'lum asosiy (eng informatsion) ko'rsatkichlarni olishdir:
? aktivlar va passivlar tarkibidagi o'zgarishlar;
? qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob-kitoblar dinamikasi;
? foyda va zarar miqdori va aktivlar va sotish rentabelligi darajasi.
Shu bilan birga, tahlilchi va menejer (menejer) korxonaning hozirgi moliyaviy holati va uning yaqin kelajakdagi prognozlari bilan qiziqishi mumkin.
Moliyaviy tahlilning boshlang'ich asosi buxgalteriya hisobi va hisobot ma'lumotlari bo'lib, ularni o'rganish tijorat faoliyatining barcha muhim tomonlarini va tugallangan bitimlarni umumlashtirilgan shaklda tiklashga yordam beradi, ya'ni tahlilchi uchun zarur bo'lgan umumlashtirish darajasi bilan.
Amaliyot moliyaviy tahlilning asosiy usullarini ishlab chiqdi, ular orasida quyidagilarni ajratib ko'rsatish mumkin.
? gorizontal tahlil;
? vertikal tahlil;
? trend tahlili;
? qiyosiy (fazoviy) tahlil;
? omillarni tahlil qilish;
? moliyaviy nisbatlar usuli.
Gorizontal (vaqtinchalik) tahlil moliyaviy hisobot ko'rsatkichlarini oldingi davr ko'rsatkichlari bilan taqqoslashdan iborat. Gorizontal tahlilning eng keng tarqalgan usullari:
? hisobotlarni oddiy taqqoslash va ularning keskin o'zgarishini o'rganish;
? boshqa moddalarning dalgalanmalariga nisbatan hisobot ma'lumotlaridagi o'zgarishlarni tahlil qilish.
Shu bilan birga, bitta ko'rsatkichning iqtisodiy tabiati bo'yicha o'zgarishi boshqa ko'rsatkichning o'zgarishiga to'g'ri kelmaydigan holatlarga alohida e'tibor beriladi.
Vertikal tahlil umumiy balans ko'rsatkichlarida individual balans moddalarining o'ziga xos og'irligini aniqlash va natijada oldingi davr ma'lumotlari bilan taqqoslash maqsadida o'tkaziladi.
Trendlar tahlili hisobot davrlari (choraklar, yillar) bo'yicha hisobot ko'rsatkichlarining bazis davr darajasidan nisbiy og'ishlarini hisoblash asosida hisoblanadi. Kelajakda trend yordamida ko'rsatkichlarning mumkin bo'lgan qiymatlari shakllantiriladi, ya'ni bashoratli tahlil amalga oshiriladi.
Qiyosiy (fazoviy) tahlil korxonaning individual ko'rsatkichlarini va shu kabi raqobatdosh firmalarning xo'jaliklararo ko'rsatkichlarini taqqoslash asosida amalga oshiriladi.
Faktor tahlili - bu deterministik yoki stoxastik tadqiqot usullaridan foydalangan holda, individual omillarning (sabablarning) samarali ko'rsatkichga ta'sirini o'rganish jarayoni. Bundan tashqari, omillarni tahlil qilish to'g'ridan-to'g'ri (tahlilning o'zi) yoki teskari (sintez) bo'lishi mumkin. To'g'ridan-to'g'ri tahlil qilish usuli bilan samarali ko'rsatkich uning tarkibiy qismlariga bo'linadi, aksincha, individual elementlar umumiy samarali ko'rsatkichga birlashtiriladi.
Faktor tahliliga misol sifatida kapitalning sof foydasi o'zgarishiga ta'sir etuvchi sabablarni o'rganishga imkon beradigan Dupontning uch faktorli modelini keltirish mumkin.
PE SK \u003d PE / SK \u003d (PE / BP)? (BP / A)? (A / CK), (1)
bu erda PE SK - kapitalning sof foydasi (foiz yoki birlik ulushi); PE - hisob-kitob davri uchun sof (taqsimlanmagan) foyda; SK - oxirgi hisobot sanasidagi kapital (buxgalteriya balansining III bo'limi); BP - mahsulotni sotishdan olingan daromad (egri soliqsiz); A - oxirgi hisobot sanasidagi aktivlar.
Agar moliyaviy hisobotni tahlil qilish natijasida o'z kapitaliga tegishli sof foyda qisqarganligi aniqlangan bo'lsa, bu qanday omil tufayli sodir bo'lganligi aniq bo'ladi:
1) sotishdan tushgan har bir rubl uchun sof foydaning kamayishi;
2) aktivlarni boshqarishning samarasizligi (ularning aylanishini sekinlashtirish), bu sotishdan tushgan tushumning kamayishiga olib keladi;
3) rivojlangan kapital tarkibidagi o'zgarishlar (moliyaviy zaxira).
Biz raqamli misol keltiramiz. Hisobot yilining birinchi choragi uchun ma'lumotlar: sof foyda - 9 million rubl; sotishdan tushgan daromad - 60 million; aktivlari - 120 million; kapital - 30 million rubl. Hisobot yilining ikkinchi choragi uchun ma'lumotlar: sof foyda - 9,9 million rubl; sotishdan tushgan daromad - 63,6 million; aktivlar - 126 million; kapital - 30 million rubl.
PE SK1 \u003d (9/60)? (60/120)? (120/30)? 100 \u003d 30%
PE SK2 \u003d (9.9 / 63.6)? (63.6 / 126.0)? (126.0 / 30.0)? 100 \u003d 33%
1. Sof foydaning o'sishi natijasida kapitalning sof foydasi 1,14% ga o'sdi (31.14-30.0):
(9,9/63,6) ? (60/120) ? (120/30) ? 100= 31,14 %
2. Aktivlarning aylanishini tezlashtirish natijasida kapitalning sof foydasi 0,3% ga o'sishiga erishildi (30.3 - 30.0):
(9/120) ? (63,6/126,0) ? (120/30) ? 100= 30,3 %
3. Kapital tarkibini takomillashtirish natijasida kapitalning sof foydasi 1,5% ga o'sdi (31,5 - 30,0):
(9/120) ? (60/120) ? (126/30) ? 100= 31,5 %
4. Uch omilning birgalikdagi ta'siri quyidagicha: 1.14 + 0.3 + 1.5 \u003d 2.94% yoki taxminan 3% (33-30).
Hisoblash uchun zanjirni almashtirish usuli ishlatilgan.
Kapitalga tegishli sof foydaning tahlili kelajakda korxona o'z aktivlarini kreditlar va zayomlardan qarz kapitalini ko'paytirmasdan qancha ko'paytirishi to'g'risida qaror qabul qilishda foydalaniladi.
1) kapitalning oqilona tarkibini tanlashda;
2) asosiy vositalar va aylanma mablag'larga investitsiyalar to'g'risida qaror qabul qilishda.
Moliyaviy koeffitsientlar usuli - moliyaviy hisobotlar ma'lumotlarining o'zaro bog'liqligini hisoblash, ko'rsatkichlarning o'zaro bog'liqligini aniqlash. Tahlilni o'tkazishda quyidagi omillarni hisobga olish kerak: rejalashtirishda qo'llaniladigan usullarning samaradorligi, moliyaviy hisobotlarning ishonchliligi, turli xil hisob-kitob usullaridan foydalanish (buxgalteriya siyosati), boshqa korxonalarni diversifikatsiya qilish darajasi, ishlatilgan koeffitsientlarning statik tabiati.
G'arbiy korporatsiyalar (AQSh, Kanada, Buyuk Britaniya) amaliyotida quyidagi uchta koeffitsient eng ko'p qo'llaniladi: ROA, ROE, RO@@C.
Jami aktivlarga tegishli foyda (ROA) \u003d (Sof foyda + Foiz (1 - soliq stavkasi)) / Umumiy aktivlarmi? 100 (2)
Ushbu ko'rsatkich kompaniyaning o'z mablag'lari va jalb qilingan manbalardan olingan jami aktivlar bo'yicha qancha daromad olganligini aks ettiradi. ROA ko'pincha katta boshqaruv tomonidan shaxsiy biznes bo'linmalarining ish faoliyatini baholash uchun ishlatiladi. Bo'linmaning boshlig'i aktivlarga sezilarli ta'sir ko'rsatadi, ammo ularni moliyalashtirishni nazorat qila olmaydi, chunki kompaniyaning filiali bankdan qarz olmaydi, aktsiyalar yoki obligatsiyalar chiqarmaydi va ko'p hollarda o'z veksellarini to'lamaydi (joriy majburiyatlar uchun).
Kapitalning rentabelligi (ROE) \u003d Sof daromad / ulush kapitali? 100 (3)
Bu nisbat aktsiyadorlar tomonidan investitsiya qilingan mablag'lardan (to'g'ridan-to'g'ri yoki taqsimlanmagan daromad orqali) qancha daromad olganligini ko'rsatadi. ROE mavjud yoki potentsial aktsiyadorlar, shuningdek aksiyadorlarning manfaatlarini eng yaxshi hisobga olishga mo'ljallangan kompaniya rahbariyati uchun qiziqish uyg'otadi. Biroq, filial rahbarlari uchun bu nisbat alohida qiziqish uyg'otmaydi, chunki ular ushbu aktivlarni moliyalashtirishda aktsionerlar va kreditorlarning rolidan qat'i nazar aktivlarni samarali boshqarishlari talab etiladi.
Doimiy kapital deb ham atalgan investitsiya kapitali uzoq muddatli majburiyatlar (ssudalar va qarzlar) va o'z mablag'larining yig'indisidir. Shu sababli, u uzoq vaqt davomida kompaniyaning muomalasida bo'lgan pul mablag'larini ifodalaydi. Joriy majburiyatlar joriy aktivlarning o'zgarishi bilan bog'liq holda avtomatik ravishda tebranish tendentsiyasiga ega deb taxmin qilinadi.
Investitsion kapitalning rentabelligi (RO? C) \u003d (Sof foyda + Foiz? (1 - soliq stavkasi)) / (Uzoq muddatli majburiyatlar + Ustav kapitali)? 100% (4)
Investitsion kapital ham aylanma mablag'lar (ishchi kapital) va asosiy kapitalga tengdir. Bu haqiqat shundan dalolat beradiki, mulkdorlar va uzoq muddatli qarz beruvchilar kompaniyaning mol-mulki va uskunalarini, boshqa uzoq muddatli aktivlarni va joriy aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlardan tiklanmaydigan qismini moliyalashtirishlari kerak.
Shaxsiy firmalar ko'pincha RO? C dan o'zlarining sho''ba korxonalarini o'lchash uchun foydalanadilar. sof aktivlar"(Aktivlar joriy majburiyatlarni hisobga olmaganda). Ushbu parametr Filial rahbariyati aktivlarni sotib olish, kredit siyosati (debitorlik qarzlari), naqd pulni tasarruf etish va uning qisqa muddatli majburiyatlari darajasi to'g'risida qaror qabul qilishga muhim ta'sir ko'rsatadigan holatlarda qo'llaniladi.
Investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi investitsiyalarga bo'lingan sof foydaga teng. RO nisbati? ikkita omilning birlashtirilgan natijasi sifatida ko'rish mumkin: savdo va investitsiyalarning daromadliligi.
(Sof foyda / investitsiya (RO?)) \u003d (Sof foyda / Sotish)? (Sotish / Investitsiya)
Tenglamaning o'ng tomonidagi ikkita atamaning har biri o'ziga xos iqtisodiy ma'noga ega. Savdoga bo'lingan sof foyda sotilgan tovarlarning iqtisodiy rentabelligini anglatadi.
Ikkinchi ko'rsatkich - investitsiyalarga bo'lingan savdo hajmi, ikkilamchi tovar aylanmasini tavsiflaydi.
Ushbu ikki munosabatlar ushbu ko'rsatkichni yaxshilashning ikkita asosiy usulini ko'rsatadi (RO?). Birinchidan, bunga daromadni oshirish orqali erishish mumkin. Ikkinchidan, investitsiyalarning daromadliligini oshirish orqali ushbu ko'rsatkichni yaxshilash mumkin. O'z navbatida, ikkilamchi tovar ayirboshlash savdo hajmini ko'paytirish, investitsiya hajmini o'zgarishsiz ushlab turish yoki ma'lum qiymatni saqlash uchun zarur bo'lgan investitsiyalar hajmini kamaytirish hisobiga ko'paytirilishi mumkin.
Muvaffaqiyatli daromadlilikka ega bo'lish istagidan tashqari, sarmoyadorlar o'z kapitallarini moliyaviy xavf-xatarlardan himoyalashlarini xohlashadi. Agar yangi loyihalarga qo'shimcha sarmoyalar faqat qarz orqali amalga oshirilsa, kapitalning rentabelligi (ROE) ko'payishi mumkin. Albatta, ushbu qo'shimcha investitsiyalardan olinadigan foyda ushbu majburiyatlar bo'yicha foizlarni to'lash xarajatlaridan oshib ketishi sharti bilan.
Biroq, bunday investitsiya siyosati aktsiyadorlarning investitsiyalarni yo'qotish xavfini oshiradi, chunki foizlar va asosiy to'lovlar belgilangan va ularning to'lanmasligi muqarrar ravishda kompaniyani bankrotlikka olib keladi. Har bir holatda tavakkalchilik darajasi majburiyatlar miqdori va kapitalni va majburiyatlarni to'lash uchun ajratilgan mablag'larning nisbiy hajmi bilan o'lchanishi mumkin. Ushbu tahlil moliyaviy koeffitsientlardan foydalanishni ham talab qiladi.