The art r of Trading Combining the Science of

PRICE OSCILLATOR HISTOGRAM
Oscillators are derivatives of price and volume and take you further away
from the truths of the market. If you have the proper mind-set and are not
prone to form opinions based on these tools, then you may use them to
your advantage. Beware, they are not the “Holy Grail”!
Price Oscillator Histogram Guidelines
a.
Use the Price Oscillator Histogram when counting Elliott Waves
(EWs). Price oscillators are standard with most charting platforms.
b.
Use these Price Oscillator settings:
Short length to 5
Long length to 35
Source to low
223

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c32
JWBK099-McDowell
February 12, 2008
15:29
Char Count=
224
ADVANCED TECHNIQUES
Set to “histogram”
Look for the highest peak of the price oscillator histogram to spot a
wave 3 of some degree on your chart
c.
Look for divergence at the end of wave 5 or to identify the end of wave
5 in wave 3.
FIBONACCI STUDIES
Fibonacci studies help determine where corrections will end, extensions
will end (price targets), and when. Use them alone or in conjunction with
the EW theory, and the EW Fibonacci statistics stated in this book. Most
charting software comes with instructions on how to use them.
Fibonacci retracements and Fibonacci extensions use horizontal lines
to indicate areas of support or resistance. They answer the question of at
what price levels will there be significant support or resistance for a change
in trend.
Fibonacci time zones answer the question of when will prices reach
these significant support and resistance price levels. Fibonacci studies are
not intended to provide the primary indications for timing trade entries and
exits. Fibonacci studies can be used as a trade confirmation tool, indicat-
ing prices have either reached appropriate levels of support or resistance.
Fibonacci studies are often used with EWs to predict the extent of the re-
tracements and extensions after waves.