The art r of Trading Combining the Science of

F I B O N A C C I
R E T R A C E M E N T S
Retracements are calculated by first locating the high and low of the chart. Then
five horizontal lines are drawn:
1.
At 100 percent (the high on the chart)
2.
At 61.8 percent
3.
At 50 percent
4.
At 38.2 percent
5.
At 0 percent (the low on the chart)
After a significant price movement up or down, the new support and resistance
levels are often at or near these lines.

---

c32
JWBK099-McDowell
February 12, 2008
15:29
Char Count=
Other Ungrounded Assessments
225
Figure 32.1 shows that wave 4 potentially could end between 50 per-
cent and 61.8 percent Fibonacci retracement levels as indicated on this
chart by the elliptical circle that was drawn in based on Fibonacci levels.
As it turned out, this elliptical circle is precisely where prices did end be-
fore the next bullish impulsive Elliott Wave 5 began in March 2003.
You may use a price oscillator, which is usually a standard charting
feature on most charting platforms. See the “Price Oscillator” section of
this chapter to see how to best identify Elliott Wave patterns.
F I B O N A C C I
E X T E N S I O N S
Extensions are calculated by first locating the last wave high and low. Then five
horizontal lines are drawn:
1.
At 0 percent (at the end of the corrective wave)
2.
At 38.2 percent
3.
At 50 percent
4.
At 61.8 percent
5.
At 100 percent
Like retracements, after a significant price movement up or down, the new sup-
port and resistance levels are often at or near these lines.
F I B O N A C C I
T I M E
Z O N E S
Unlike the other Fibonacci methods, time zones are a series of vertical lines.
They are composed by dividing a chart into segments with vertical lines spaced
apart in increments that conform to the Fibonacci sequence (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13,
etc.). These lines indicate areas in which major price movement can be expected.
Leonardo Fibonacci (1170–1240) of Pisa, Italy, was a thirteenth-
century mathematician, and many would say the greatest mathematician
of medieval times. He developed the Fibonacci approaches that are used
by traders around the world. Fibonacci and Elliott Wave theory are com-
monly used together and Ralph Nelson Elliott (1871–1948) developed the
Elliott Wave theories. The Elliott Wave has time and time again has proven
to me to be remarkably effective in “forecasting” the market. You should
also study his approach and read a book about Elliott Wave listed in
Appendix D.

---

c32
JWBK099-McDowell
February 12, 2008
15:29
Char Count=
AR
T® Char
t #102;
DJIA;
Monthly
.