Теоретические основы финансовых ресурсов предприятия Понятие финансовых ресурсов

3. Пути оптимизации управления финансовыми ресурсами ООО «Орион»

3.1 Проблемы управления ресурсами предприятия

Успешная деятельность предприятия невозможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Необходимо сформулировать цели для достижения которых, необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;
избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
рост объемов производства и реализации;
максимизация прибыли;
минимизация расходов;
обеспечение рентабельной деятельности и т.д.
Резервами роста прибыли от продаж предприятия являются рост объема продаж, увеличение доли более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации и снижение себестоимости продукции.
Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.
Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявить резервы роста прибыли, что, в конечном счете, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность на основе основного собственного финансового ресурса.
Одним из важнейших показателей, характеризующих деятельность предприятия, являются показатели рентабельности.
В 2015 г. на предприятии наблюдался убыток.
В 2016 г. рентабельность активов составляла 21,63%.
В 2017 г. рентабельность активов несколько снизилась и составляла 14,43%.
Таким образом, самые низкие показатели рентабельности наблюдались в ООО "Орион" в 2015 г., затем эффективность деятельности повысилась.

3.2 Совершенствование управления финансовыми ресурсами предприятия

Любое предприятие обычно финансируется из нескольких источников одновременно. С позиции стратегии оптимизация структуры источников - это проявление разумной и осознанной финансовой политики. С позиции текущего финансирования - возникновение тех или иных источников, изменение структуры текущих пассивов осуществляется не только в плановом порядке, (в частности, расширение объемов деятельности обычно сопровождается ростом кредиторской задолженности). Источники финансирования можно подразделить на две группы:

платные источники (таких большинство - так, за привлечение кредитов и займов платятся проценты, кредиторская задолженность по товарным операциям нередко связана с отказом от скидки, то есть, по сути, также не является бесплатной и т.п.).
Бесплатные источники (сюда относятся некоторые виды текущей кредиторской задолженности, например задолженность по заработной плате).
Очевидно, что затраты, связанные с привлечением и обслуживанием того или иного источника, разнятся. Так, проценты по краткосрочным и долгосрочным кредитам не совпадают, ставка, предлагаемая банком, зависит от степени финансовой зависимости заемщика, разные банки предлагают различные процентные ставки. Поскольку любое предприятие обычно финансируется из нескольких принципиально различающихся источников, а стоимость их варьирует, всегда актуальна проблема контроля за структурой источников финансовых ресурсов в целом и долгосрочных источников (капитала) в особенности.
Эта проблема решается путем поддержания так называемой целевой структуры капитала, смысл которой, состоит в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталом. Такое соотношение отражает некоторую приемлемую степень финансового риска.
Упрощенно целевую структуру капитала можно понимать как осознанно поддерживаемое соотношение между собственным и заемным капиталами. Высокая доля заемных средств означает низкий уровень резервного заемного потенциала. Оба эти понятия являются не только стратегически важными, но и имеют непосредственное отношение к финансированию текущей деятельности, поскольку условия получения краткосрочного кредита в подавляющем большинстве случаев также зависят от финансовой структуры предприятия.
Вместе с тем, оптимизация структуры капитала является ядром более общей задачи - оптимизации структуры источников финансирования. Значительное повышение объемов инвестиций в энергетику в последние годы способствует активной реализации программ строительства новых мощностей и оборудования в генерирующих и сетевых организациях, что дает основание рассчитывать на своевременное и в полном объеме удовлетворение растущего спроса на электроэнергию со стороны потребителей. Вместе с тем компания принимает во внимание, и объективно оцениваем риски, связанные с реализацией разработанной стратегии.
Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. Доля внеоборотных активов в ООО "Орион" сократилась в течение анализируемого периода с 16,1% до 14,7% - на 2,1%. Такая структура активов менее устойчива к инфляции, так как высока доля оборотных средств, которые в большей степени подвержены инфляции.
Финансовые ресурсы предприятия вложены в основные формы деятельности. Финансовое состояние предприятий во многом зависит от оптимальности структуры финансовых ресурсов в части источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.
Проведенное в дипломной работе исследование показало, что ООО "Орион" пользуется собственными и заемными источниками финансовых ресурсов, но не располагает достаточными финансовыми ресурсами для эффективной деятельности - в 2015 году предприятие отработало с убытком. Одна из главных задач финансового менеджмента - максимизация уровня при заданном уровне финансового риска - реализуется различными методами. Оценка эффективности проводимой предприятием политики привлечения заёмного капитала приведена в таблице 17.
Рентабельность собственного капитала с учётом использования заёмного капитала ООО "Орион" достигалась только в 2016-2017гг. (60,40%, и 31,23% - понизилась за год на - 29,16%), в 2015г. деятельность была убыточна.
Рентабельность собственного капитала составила в2015 г.36,5%; в 2016г., 73,2%; в 2017г., 41,4%, - понизилась за год на 31,8%.
Увеличение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о понижении ликвидности предприятия и снижении его финансовой устойчивости.
Прежде всего, в недостаточном размере сформирован собственный капитал. Доля собственного капитала в структуре пассивов меняется.

Таблица 5 Оценка эффективности проводимой предприятием политики привлечения заёмного капитала

Показатели	2015г.	2016 г.	2017 г.	Изменение, (+/-) за
				2016 г.	2017 г.
1 Собственный капитал, тыс. руб.	900608	1128840	1565724	228232	436883,5
2 Заёмный капитал, принимаемый для расчёта эффекта финансового рычага, тыс. руб.	1600916	1134144	1400121	-466772	265977
3 Финансовые издержки (проценты за пользование заёмным капиталом) (ф. №2), тыс. руб.	174617	47011	102361	-127606	55350
4 Чистая прибыль (+) убыток (-) (ф. №2), тыс. руб.	-330084	826502	647839	496418	-178663
5 (Чистая прибыль, проценты уплаченные) (1-Сн) (Расчёт: (строка 4+строка3 * (1-Сн))	убыток	720594	566298	-	-154296,26
6 Прибыль на совокупный инвестированный капитал (строка 5/ (строка 1+строка 2) *100 %	-	31,84	19,09	-	-12,74
7 Прибыль, полученная от использования заёмного капитала (строка 6*строка 2) /100	-	361141,47	267338,82	-	-93802,65
8 Прирост (сокращение) рентабельности собственного капитала за счёт привлечения в оборот платных заёмных средств (строка 7-строка 3* (1-Сн)) /строка1*100 %	-	28,56	12,14	-	-16,41
9 Рентабельность собственного капитала с учётом использования заёмного капитала (строка 6+строка 8)	-	60,40	31,23	-	-29,16
10 Базовый расчёт рентабельности собственного капитала (строка 4/строка 1*100 %)	36,65	73,22	41,38	36,5	-31,84
11 Эффект привлечения заёмных средств (строка 9-строка 6)	-	28,56	12,14	-	-16,41

Максимальное значение - 40,5%, зафиксировано на 01.01.2015г., На 01.01.2018г., его доля понизилась на 7,6% и составила 32,9% валюты баланса ООО "Орион". При сокращении удельного веса собственных средств, их абсолютная величина существенно возросла: с 1085627 тыс. руб., до 1589356 тыс. руб., - на 503129 тыс. руб. или на 146,4%.

Предприятие в большей степени, - на 67%, финансируют привлеченные источники, поэтому ООО "Орион" имеет значительную зависимость от внешних источников, что является отрицательным фактом. Снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска его неплатежеспособности, что вынуждает кредиторов повышать уровень ставки процента за кредит с учетом включения в нее премии за дополнительный финансовый риск.
На основании проведённого в работе исследования, в целях оптимизации управления финансовыми ресурсами ООО "Орион" предлагаем:
Первое. необходимо принять меры к совершенствованию структуры финансовых ресурсов в сторону существенного увеличения собственных ресурсов. С этой целью разработать финансовую стратегию наращивания собственных финансовых ресурсов - прежде всего, прибыли за счет роста реализации и оптимизации услуг.
Второе. Рост доли краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников финансовых ресурсов предприятия, в результате повышается риск неплатежеспособности. Необходимо эффективно использовать краткосрочный банковский кредит, который занимает свыше половины пассивов предприятия.
Третье. Для сокращения кредиторской задолженности возможно изменение договорных условий расчетов с поставщиками, например удлинение промежутка времени между поставкой и ее оплатой.
Четвёртое. Для сокращения кредиторской задолженности необходимо усилить требовательность к дебиторам. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности необходимо увеличение объема реализации, не сопровождающееся увеличением средних остатков дебиторской задолженности - это означает изменения в условиях расчетов с покупателями и заказчиками.
Пятое. Необходимо постоянно проводить тщательный контроль состояния расчетов с потребителями и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности; сокращать долю авансовых платежей, постоянно контролировать состояние расчетов с поставщиками и заказчиками. Разработать платежный календарь.
Шестое. проблема контроля за структурой источников финансовых ресурсов в целом и долгосрочных (краткосрочных) источников капитала в особенности, решается путем поддержания целевой структуры капитала - по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталами, которое отражает допустимую степень финансового риска.
Предложенные меры позволят оптимизировать управление финансовыми ресурсами ООО "Орион".