Study Notes management accounting acca f2

Budget committee: 
Budget committee is usually responsible for coordination and administration of 
budgets. Members of budget committee are: 
▪ Managing directors as chairman 
▪ Accountant as budget officer (for assistance) 
▪ Representatives from each department (sales, production, marketing). 
 
Functions of budget committee:
▪ Coordination for budget preparation 
▪ Issue timetables for functional budgets 
▪ Assign responsibilities of budget preparation 
▪ Provide information which is required for budget 
▪ Communicate final budget to appropriate managers 
▪ Variance calculation and investigation 
▪ Continuous assessment of budgetary process. 
 
Budget Preparation 
1. 
Communicate budget details and guidelines to responsible person. 
2. 
Determine 
Principal Budget Factor. 
▪ 
Principal budget factor is the factor that limits an organization’s activity for a given period. 
▪ It is often the starting point in budget preparation.
▪ It is also known as 
key budget factor
or 
limiting budget factor
.
▪ Usually it is 
Sales demand
or any 
Limiting Factor
. 
▪ All the other budgets are dependent upon it. 
3. 
Prepare budget of principal budget factor. 
4. 
Prepare functional budgets dependent upon Principal budget. 
Functional budgets include:
▪ Production cost budget 
▪ Resources budget 
▪ Machine utilization 
▪ Material usage budget 
▪ Purchasing budget 
▪ Labour budget 
▪ Overhead budget 
▪ Marketing cost budget 
▪ Personnel budget 
▪ Research and development budget 
5. 
Prepare 
Master Budget
. 
It includes: 
▪ 
Cash budget:
 
This shows anticipated sources and uses of cash for the forthcoming budget 
period. Short run deficits and surpluses are identified to enable the appropriate action to be 
taken. 

---

F2 Management Accounting
Page 67 of 147 
▪ 
Budgeted income statement 
▪ 
Budgeted balance sheet