Study Notes management accounting acca f2

 
Direct Labour Cost:
▪ 
Estimated labour time requirement will be determined from similar jobs from the past. Labour rate will 
need to be considered for any increase or overtime. 
▪ 
Actual labour hours are recorded over time sheets or on job cards. Actual labour cost is calculated 
using information about the hours (from the job card) and labour rate (predefined rate) 
 
Direct Expenses:
▪ 
Estimated expenses shall be determined from the suppliers. 
▪ 
Details of actual expenses will be determined from the invoices. 
 
Production Overheads:
▪ 
Estimated production overheads will be calculated from overhead absorption rate is operation based 
on an estimated activity level (like budgeted labour hours). 
▪ 
Actual production overheads are charged to the job using absorption rate and actual results (like 
actual labour hours). This means absorbed overheads are charged to jobs. 
 
Non-Manufacturing Overheads: 
▪ Non-Manufacturing overheads are charged to a job as a percentage of some cost such as Prime 
Cost, Production Cost etc. 
 
Profit: 
▪ Usual method of setting a selling price is cost plus pricing method. This method adds a profit to total 
cost to arrive at a selling price. The final price to be charged will be affected by what competitors 
charge and by what a customer is willing to pay.
 
TREATMENT OF RECTIFICATION WORK
Rectification cost is the cost incurred in rectifying sub-standard outputs.
Rectification is necessary where defects are discovered during the job or after completion of the job which 
requires additional work to be done. Sub-standard output returned to that department where the fault 
arises.