‘Sprouts Farmers Inc’ ($sfm) aksiyasining tahlili Uplift kuzatuvchilari uchun maxsus

MM modeli orqali fundamental narxni aniqlash formulasi:
𝑉
0
=
𝑋𝑜
𝑟
+
𝐼(𝑟 ∗ −𝑟)
𝑟
2
𝑋
0
= 𝑋
−1
∗
𝐾𝑜
𝐾
−1
𝑟 ∗=
𝑋
−1
𝐾
−1
MM sarmoyalash imkoniyatlariga 
asoslangan modelga ko’ra aksiyaning 2021 yil uchun fundamental 
o’rtacha narxi $68.31 ni tashkil etish kerakligi aniq hisob kitoblar orqali aniqlandi. 
Fundamental narx: $68.31 (Aksiya fundamental narxiga nisbatan juda arzon baholangan)
B) 
Ohlson modeli
Ohlson modeli ham MM baholash modeliga ko’ra korxonaning ‘BOOK VALUE’ moliyaviy 
ko’rsatgichlariga asoslangan xolda aksiyaning fundamental narxini hisoblashga yordam beradi. BOOK 
VALUE 
–
Aksiyaning barcha aktivlaridan korxona moliyaviy majburiyatlarini ayirib tashlanganda kelib 
chiqadigan, hozirgi aksiyadorlarga taaluqli bo’lgan mulk hisoblanadi. 
Ohlson modeli orqali fundamental narxni aniqlash formulasi:
P
t
=b
t
-b
t-1 
+ (
𝑋
𝑡
𝑟
)
Ohlson modeliga ko’ra fundamental aksiyaning narxi $22.28 baholanmoqda. Ushbu narxga ko’ra 
aksiyaning joriy narxi fundamental narxidan qimmat $5dan ziyodroq qimmat baholanganligini 
ko’rsatmoqda. 
C) 
Gordon Growth modeli
(muntazam dividend o’sish ko’rsatgichiga asoslangan) 
Gordon Growth modeliga ko’ra 
aksiyaning fundamental narxini hisoblash uchun korxona tomonidan 
to’lanayotgan dividend ulushining kelgusidagi to’lovlariga nisbatan hozirgi aksiya narxini aniqlashga 
yordam beradi.
Gordon Growth modeli orqali aksiyaning narxini aniqlash formulasi:
V
t
=
𝐷
0
(1+𝑔)
(𝑟−𝑔)
Holbuki Sprouts Farms Markets korxonasi hozirda dividend to’lovlarini amalga oshirmasada, 
sanoatda mavjud korxonalarning ba’zilarining o’rtacha (Payout ratio) dividend to’lovlik qobiliyati 
ko’rsatgichi sifatida 20% ni olib, SFM korxonasining
har bir aksiyasi uchun sof foydasining 20% 
qismini dividend to’lash qiymati deb qabul qilsak va dividend to’lash oxirgi 5 yil davomida o’sish 
ko’rsatgichini 6.50% deb qabul qilsak (6.5% bu o’rtacha sof foydaning aksiyalardagi ulush ko’rsatgichi 
o’sishi), 
ushbu xolatda:
Aksiyaning fundamental narxi sifatida $24.34 baholanishni ko’rsatmoqda. Aksiyaning joriy narxi 
($27.96) nisbatiga ko’ra aksiya hozirda fundamental narxiga nisbatan qimmat baholangan. 

---

‘Massimo Analytics’
[e-mail] 
D) 
Benjamin Graham ko’rsatgichi orqali narx modeli 
Aksi
yalarga sarmoya kiritish bo’yicha tarixdan eng ilg’or va kuchli sarmoyador bo’lgan Benjamin 
Grahamning ham o’z aksiyalarini baholash modeli mavjud bo’lgan. Ushbu model bo’yicha Sprouts 
Farms Markets aksiyalarini baholashga harakat qilamiz.