Рынок ценных бумаг ижевск 2020

2. Управление портфелем ценных бумаг 
Инвестиционный портфель ценных бумаг - это набор ценных бумаг у 
инвестора на определенную дату или их совокупность на конкретную дату. 
Выделяют также эмиссионные портфели ценных бумаг – совокупность 
разных видов ценных бумаг, выпущенных эмитентом. В рамках данной 
главы рассматриваются инвестиционные портфели ценных бумаг. Главными 
характеристиками портфеля являются:
- количество ценных бумаг 
- доли в портфеле 
-виды и категории (классы) ценных бумаг 
- общая стоимость портфеля 
-риски ценных бумаг и портфеля в целом 
-ликвидность ценных бумаг 
и другие характеристики. 
Основными задачами инвестиционного портфеля являются:

обеспечение устойчивого заданного уровня дохода; 

минимизация риска или удержание его на заданном уровне; 

снижение операционных затрат; 

решение специфических задач, реализация которых невозможна 
путём покупки одного вида бумаг. 
Различаются три общепринятых типа портфелей ценных бумаг и один 
дискуссионный, по которому часть авторов признает его самостоятельным 
портфелем, а другая часть экономистов считает разновидностью третьего 
типа портфеля. 

---

169 
I. 
Портфель роста - состоит из ценных бумаг молодых 
быстрорастущих компании, у которых растет и курсовая стоимость ценных 
бумаг. Выделяют портфель агрессивного роста, нацелен на максимальный 
прирост капитала; в него входят в основном акции молодых, 
быстрорастущих компаний, вложения в которые являются рискованными, но 
могут приносить высокий доход; 
портфель консервативного роста, формируется с целью сохранения 
первоначального капитала и его медленное увеличение без существенного 
риска; в него входят в основном акции хорошо известных компаний, цены на 
которые растут не быстро; 
комбинированный портфель роста представляет собой сочетание 
свойств портфелей агрессивного и консервативного роста; в него 
включаются и надежные ценные бумаги и высокорискованные фондовые 
инструменты, состав которых периодически обновляется. Данный вид 
портфеля является наиболее распространенным по самой своей природе — 
сочетанию безрискованности и риска. 
II. 
Портфель дохода - состоит из ценных бумаг надежных 
эмитентов, которые либо регулярно платят фиксированные проценты 
доходности, либо устойчиво платят дивиденды. Существуют следующие его 
основные разновидности: 

портфель регулярного дохода ориентирован на получение 
среднего уровня дохода на капитал при минимальном уровне риска; 

портфель доходных бумаг состоит, как правило, из 
высокодоходных облигаций корпораций или вообще ценных бумаг, 
приносящих высокий доход при среднем уровне риска. 
III. 
Портфель роста и дохода - смешанный портфель, где одна часть 
ценных бумаг приносит курсовую разницу при росте курсовой стоимости, а 
другая часть - устойчивые доходы. 

---

170 
IV. 
Сбалансированный портфель - портфель, в котором риск 
инвестирования средств балансируется доходами от этого инвестирования. 
Управление портфелем осуществляет либо сам его владелец, либо он 
поручает это профессиональному участнику РЦБ. 
Методы управления портфелем ценных бумаг подразделяют на