Study Notes management accounting acca f2

equivalent units
should be 
calculated. 
▪ 
Conversion cost
= Direct labour cost + Direct expenses + Production overheads. 
▪ During production process, some units might get lost, and if the 
loss is not more than the expected
loss then it is called as 
NORMAL Loss 
(ignored in the calculation).
▪ If the 
loss is more than the expected
loss, then it is called as 
ABNORMAL Loss
of the process. It 
should be treated in the calculation.
▪ If the 
output units are greater than the expected
output, then the extra units produced are called 
as 
ABNORMAL GAIN
. Abnormal Gain must be treated in calculation. 
▪ In some industries, there might be a chance of joint and By-products. 
By-products should be 
treated as NORMAL LOSS. 
▪ 
Loses
might have a 
certain resale value
, that value is called the 
“Scrap Value”.
▪ 
Losses
might have to dispose of at some cost to company, that cost is called 
“Disposal value”. 
STEPS TO SOLVE QUESTION
1. 
Prepare a process account. 
2. 
Calculate equivalent units. 
3. 
Calculate the cost of an equivalent unit. 
4. 
Find the cost of finished goods. 
5. 
If there is work in progress at the end, calculate the cost of work in progress / abnormal loss / 
abnormal gain. 
 
Concept of Equivalent Units: 
Equivalent unit refers to a notional quantity of completed units substituted 
for an actual quantity of incomplete physical units in progress.
A process is continuous in nature and at the end of a period there may be some units, which have been 
started but have not been completed. These partially completed units are known as