Study Notes management accounting acca f2

Timely: 
It should be in time for the decisions to be made. Information should be provided when 
required. 
➢
Relevant: 
It should be relevant according to the needs of the management. Mostly senior managers 
may require summaries. Unnecessary information should not be provided to the relevant person. 
➢
Complete: 
It should have all required information for the job. Information that is correct but excludes 
something important is likely to be of little value. 
➢
Accurate: 
No unnecessary detail but should be accurate. In certain cases, figures may be rounded 
off to make reports easier. There should be no mistake. Management information is not absolutely 
accurate. 
➢
Clear: 
Information should be in understandable form, communicated properly, clearly presented and 
use right communication channel. Avoid accounting jargons. 
➢
Timeliness: 
Time period covered by reports may vary for example monthly, weekly or daily 
➢
Cost effectiveness: 
The costs of providing the information must not outweigh the 'value added' 
benefits derived from its use.
 
 
Costs of information
▪ 
Cost of collecting data
▪ 
Cost of processing data
▪ 
Cost of storing data
▪ 
Opportunity cost of management time
 
Benefits of information
▪ 
Helps in decision making
▪ 
Values arising from good decision
▪ 
Reduces unnecessary cost
▪ 
Adoption of better marketing strategies
 
SOURCES
 
OF
 
DATA
 
AND