Study Notes management accounting acca f2

Management Information
 
Data: 
is raw facts, figures, numbers and words relating to matters of an organization. 
 
Information: 
is data processed to be meaningful and useful to an organization. 
 
TYPES OF DATA 
The data can be further classified as
➢
 
Primary and secondary data 
➢
 
Quantitative and qualitative data 
✓
Primary and secondary data 
Primary data:
is data collected for specific purpose; raw data is basically primary data. 
Example:
list 
of numbers 
Secondary data:
is data which have already been collected elsewhere for some other purpose, but
which can be used or adapted for the survey being conducted 
✓
Quantitative data and Qualitative data 
Qualitative data:
is data that cannot be measured and expressed in numbers but may reflect 
distinguishing characteristics. For example, the quality of labour used. 
Quantitative data:
is data that can be measured and expressed in numbers. 
Example:
the standard 
labour hours required to produce one unit of output. 
Quantitative data can be further classified into discrete and continuous data
Discrete data:
 
is data which only takes finite or countable number of values within given range. For 
example, number of goals scored by a football player in last world cup, shoe size, etc. 
Continuous data:
 
is data, which can take on any value. They are measured rather than counted. For 
example, height of all members of your family. 
 
MANAGEMENT
▪ People in-charge of running the business 
▪ For example Managers or Other Organization