Mishkin 2011. pdf

The

ISLM

Model

C H A P T E R 2 2

P R E V I E W

1

John Hicks, Mr. Keynes and the Classics: A Suggested Interpretation,

Econometrica

(1937): 147 159.

---

situation. Keynes s analysis started with the recognition that the total quantity

demanded of an economy s output was the sum of four types of spending:

(1)

consumer expenditure

(

C

), the total demand for consumer goods and ser-

vices (hamburgers, stereos, rock concerts, and so on); (2)

planned investment

spending

(

I

), the total planned spending by businesses on new physical capital

(machines, computers, factories, raw materials, and the like) plus planned spend-

ing on new homes; (3)

government spending

(

G

), the spending by all levels of

government on goods and services (aircraft carriers, government workers, red tape,

and so forth); and (4)

net exports

(

NX

), the net foreign spending on domestic

goods and services, equal to exports minus imports.

2

The total quantity demanded

of an economy s output, called