World Bank Document

Figure 9. GDP per Capita, Poverty, Small Business 

Share in GDP  

 

Sources: Ministry of Economy, World Bank staff estimates. 

B. Macroeconomic Policies and Key Structural Reforms 

Fiscal and Debt Policies  

 

Budget deficit is 

set to narrow in 

2019 

 

  With a  planned  decline in  policy  lending,  the  overall  fiscal  deficit  (including 

policy-based lending) is projected to tighten to 1.6 percent of GDP in 2019. Part 

of the tightening would come from capital spending, which is forecast at $2.2 

billion in 2019 (down from $3.5 billion in 2018). This follows overall general 

government deficit of 2.1 percent of GDP in 2018 and 1.9 percent of GDP in 

2017. Policy lending rose to 3.6 percent of GDP in 2017 and further to 4.3 per-

cent of GDP in 2018 because of rising lending to SOEs, debt write-offs, and state 

bank recapitalization (Figure 10).  New public works programs were also in-

cluded in the budget. Total debt was 34.5 percent of GDP (Figure 11) and public 

debt remained low at 20.6 percent of GDP in 2018. As such, debt sustainability 

is not an immediate concern.