O ʻ zbekiston respublikasi oliy va o ʻ rta maxsus ta’lim vazirligi toshkent davlat iqtisodiyot universiteti

III bob boʻyicha xulosalar: 
 
– 
iqtisodiy siyosat olib borishga javobgar boʻlgan shaxslar duch keladigan 
ikkita eng muhim amaliy muammo mavjud. Bular – iqtisodiyot uchun pul-kredit 

---

81
siyosatining natijalari paydo boʻlishining kechikishi va monetar siyosat ta’sir 
koʻrsatadigan kanallarning noaniqligi; 
 
– Oʻzbekiston iqtisodiyotida pul massasi va inflyatsiya oʻrtasida oʻzaro 
bogʻliqlikning mustahkam emasligi, shu bilan birga iqtisodiy oʻsish sur’atlariga 
qandaydir yaqqol ta’siri koʻrinmayotganligi, inflyatsiyaga ta’sir etuvchi monetar 
omillarning ta’tqiqot obyekti sifatidagi ahamiyatini kamaytirmoqda; 
– mamlakatimizda bank ishining institutsional asoslarining kuchsizligi, 
moliyaviy bozorlarning yetarli darajada rivojlanmaganligi va umuman aytganda, 
bank tizimida amalga oshirilayotgan islohotlarga qaramay moliyaviy resurslarni 
oqilona taqsimlash amaliyotidagi yechimini kutayotgan kamchiliklarning hali-
hamon toʻplanib qolayotganligi pul-kredit siyosatining bilvosita instrumentlaridan 
samarali foydalanishga toʻsqinlik qilmoqda; 
– agar respublikamiz tijorat banklari aktivlari tarkibida qimmatli qogʻozlar 
ulushi yuqori boʻlganda, bank sektoriga qisqa muddatli ta’sir koʻrsatish uchun 
REPO opertasiyalari yaxshi istiqbolga ega boʻlgan boʻlardi. Bunday holatda REPO 
bozoridagi kon’yunkturaning oʻzgarishi bank sektorining portfelini qayta 
balanslashuviga va uning kredit faolligiga ta’sir koʻrasatishiga olib kelgan boʻlardi;
– mamlakatimizda soʻngi yillarda inflyatsiyaning oʻsishi asosan nomonetar 
omillar ya’ni raqobatning kamligi hisobidan yuz bermoqda. Bunda ayniqsa savdo 
va qurilish tarmogʻlarining “hissasi” katta boʻlib qolmoqda; 
– kelgusi yillarda ichki bozorga katta miqdorda xorijiy kapitalni kirib kelishi 
ehtimoli, soʻmning ortiqcha mustahkamlanishi, pul taklifini tez kengayishi va 
inflyatsiyani oshishi bilan bogʻliq boʻgan xavf Markaziy bankning doimiy e’tibor 
markazida boʻlishini talab qiladi; 
 
– Markaziy bank tomonidan oʻz faoliyati toʻgʻrisidagi axborotlarni 
ochishning joriy amaliyoti ilgʻor mamlakatlar tajribasi nuqtai nazardan yetarli 
darajada emas.