Non-bank financial institutions: assessment of their impact on the stability of the financial system



Download 2,84 Mb.
Pdf ko'rish
bet151/214
Sana06.06.2022
Hajmi2,84 Mb.
#640613
1   ...   147   148   149   150   151   152   153   154   ...   214
Bog'liq
ecp472 en

15
 
│ 
Conclusions 
 
 
 
 
 
 
136 
 
 
 
 
 
 
In considering the NBFI sector, it is important to take account of the fact that many of the NBFIs 
are not a set of free–standing independent sectoral players. For example, many asset managers 
are owned by banks and links with insurance companies are substantial since the bancassurance 
enthusiasm of two decades ago. The banks are at the centre of a web of ownership of managers, 
as well as asset categories held by all sectors. Any analysis of interconnectedness will need to take 
account formally of such linkages which differ from those that arise from asset/liability linkages 
between two independent MFI and NBFI institutions. 
Public debt as a percentage of GDP fell slightly in the pre-crisis period (from 62% in 2000 to 59% in 
2007) but rose nearly 40% to 82% of GDP in 2011. In cash terms, it rose from €5.4 trillion to €10.4 
trillion. Most of this will have been absorbed by MFIs and NBFIs, especially the €3.1 trillion issued 
during the crisis (though some of this was funded by expanded central bank loans to MFIs or 
outright purchases as in the UK) 
The abrupt changes in the scale, and then perceived creditworthiness, of public debt will have 
been a common (and sharply rising) linkage across the financial system. 
The dramatic decline in interest rates was a major shock to the NBFIs that are obliged to hold 
assets to match liabilities calculated by reference to a risk-free interest rate on government bonds. 
This means defined benefit pension schemes and life insurance companies where any guarantee is 
offered. De-risking their asset-liability model (ALM) would lead to reductions in equity holdings 
and reduced purchases of fixed income securities such as bank bonds. Another route would be 
managing risk via derivatives. 
But, the data is insufficiently granular to be able to track such changes in real time. In fact, lack of 
pertinent and timely data is recurring theme in the discussion of the type of information that we 
recommend to monitor. 
In this regard, we view the data gathering required by EMIR is a golden opportunity to fill in many 
gaps – and in real time. 



Download 2,84 Mb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   ...   147   148   149   150   151   152   153   154   ...   214




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish