Mishkin 2011. pdf

Q U A N T I TAT I V E P R O B L E M S

---

8. Suppose that the demand for money is given by

log

*

a

+

b

i

+

log

Y

where

M

is nominal balances,

P

the price level,

i

the

nominal interest rate, and

Y

is real income.

a

and

b

are parameters. For given values of

i

and

Y

, state

whether the following statements are true, false, or

uncertain.

a. An agricultural society has lower real money

demand than an industrial society.

b. Real money demand is higher in dictatorships

than in democracies.

CANSIM Questions

9. Refer to Figure 21-1 on page 555. Get the quarterly

CANSIM data from 1968 to 2009 for the real GDP

(series V41707150), GDP deflator (series V1997756),

and M2 (gross; series V41552801) from the Textbook

Resources area of the MyEconLab.

a. Compute the velocity of money (don't forget to

calculate the nominal GDP!), plot this series, and

comment on its long-term behaviour.

b. Compare the calculated velocity of money to its

level in 2005. Has it risen or fallen? Suggest rea-

sons for its change since that time.

10. Get the quarterly data from 1962 to 2009 on real GDP

(CANSIM series 41707150), the GDP deflator (series

V1997756), the monetary base (series V37145), and

the three-month T-Bill rate (series V122531) from the

Textbook Resources area of the MyEconLab. Run a

regression of real money balances on a constant real

GDP and the nominal interest rate.

a. Comment on the fit of the regression.

b. What is the estimated income elasticity of the

demand for real money balances? What is the

estimated interest rate elasticity?

c. Are your estimates in (b) statistically significant?

d. Is your evidence consistent with the Baumol-

Tobin model or with the quantity theory of

money?

e. Is the money demand relationship stable?

a

M

P

b

C H A P T E R 2 1

The Demand for Money

571

1. John Maynard Keynes is among the most well

known

of

early

economic

theorists.

Go

to