Mishkin 2011. pdf

B A L A N C E O F PAY M E N T S

Because international financial transactions such as foreign exchange interventions

have considerable effects on monetary policy, it is worth knowing how these

transactions are measured. The

balance of payments

is a bookkeeping system

for recording all receipts and payments that have a direct bearing on the move-

ment of funds between a nation (private sector and government) and foreign

countries.

Here we examine the key items in the balance of payments that you often hear

about in the media.

3

The

current account

shows international transactions that involve currently

produced goods and services. The difference between merchandise exports and

imports, the net receipts from trade, is called the