Mishkin 2011. pdf

Disadvantages

of Inflation

Targeting

---

DELAYED SIGNALLING

In contrast to exchange rates and monetary aggregates,

inflation is not easily controlled by the monetary authorities. Furthermore, because

of the long lags in the effects of monetary policy, inflation outcomes are revealed

only after a substantial lag. Thus an inflation target is unable to send immediate

signals to both the public and markets about the stance of monetary policy.

However, we have seen that the signals provided by monetary aggregates may not

be very strong. Hence, it is not at all clear that monetary targeting is superior to

inflation targeting on these grounds.