Mishkin 2011. pdf

Will Clicks Dominate Bricks in the Banking

Industry?

GLOBAL

With the advent of virtual banks ( clicks )

and the convenience they provide, a key

question is whether they will become the pri-

mary form in which banks do their business,

eliminating the need for physical bank

branches ( bricks ) as the main delivery

mechanism for banking services. Indeed, will

stand-alone Internet banks be the wave of

the future?

The answer seems to be no. Internet-only

banks such as Wingspan (owned by Bank

One), First-e (Dublin-based), and Egg (a British

Internet-only bank owned by Prudential) have

had disappointing revenue growth and profits.

The result is that pure online banking has

not been the success that proponents had

hoped for. Why has Internet banking been a

disappointment?

There are several strikes against Internet

banking. First, bank depositors want to know

that their savings are secure, so are reluctant

to put their money into new institutions with-

out a long track record. Second, customers

worry about the security of their online trans-

actions and whether their transactions will

truly be kept private. Traditional banks are

viewed as being more secure and trustworthy

in terms of releasing private information.

Third, customers may prefer services pro-

vided by physical branches. For example,

banking customers seem to prefer to purchase

long-term

savings

products

face-to-face.

Fourth, Internet banking still has run into

technical problems

server crashes, slow

connections, mistakes in conducting transac-

tions

that will probably diminish over time

as technology improves.

The wave of the future thus does not

appear to be pure Internet banks. Instead it

looks like clicks and bricks will be the pre-

dominant form of banking, in which online

banking is used to complement the services

provided by traditional banks. Nonetheless,

the delivery of banking services is undergo-

ing massive changes, with more and more

banking services delivered over the Internet

and the number of physical bank branches

likely to decline in the future.

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