Mishkin 2011. pdf

lender of last resort

, that is, to

provide Dominion notes to banks (on the pledge of approved securities) when no

one else would, thereby preventing bank and financial panics. The Finance Act

foreshadowed the increased flexibility in the management of the money supply

that was provided by the Bank of Canada in 1935. We will examine in detail the

economic forces that led to the creation of the Bank of Canada in Chapter 15.

The Finance

Act, 1914

C H A P T E R 1 1

Banking Industry: Structure and Competition

257

---

258

PA R T I I I

Financial Institutions

F I N A N C I A L I N N OVAT I O N A N D T H E G ROW T H

O F T H E

S H A D OW B A N K I N G SYST E M

Although banking institutions are still the most important financial institutions in

the Canadian economy, in recent years the traditional banking business of making

loans that are funded by deposits has been in decline. Some of this business has

been replaced by the