Mishkin 2011. pdf

Covenants to keep collateral valuable.

Because collateral is an important pro-

tection for the lender, restrictive covenants can encourage the borrower to keep

the collateral in good condition and make sure that it stays in the possession of

the borrower. This is the type of covenant ordinary people encounter most often.

Automobile loan contracts, for example, require the car owner to maintain a min-

imum amount of collision and theft insurance and prevent the sale of the car

unless the loan is paid off. Similarly, the recipient of a home mortgage must have

adequate insurance on the home and must pay off the mortgage when the prop-

erty is sold.

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