Mishkin 2011. pdf

Investment

Intermediaries

Increasing

Information

Available to

Investors

---

38

PA R T I

Introduction

ings to the public and restrict trading by the largest stockholders in the corpora-

tion. By requiring disclosure of this information and by discouraging insider trad-

ing, which could be used to manipulate security prices, regulators hope that

investors will be better informed and be protected from abuses in financial mar-

kets. Indeed, in recent years, the OSC has been particularly active in prosecuting

people involved in insider trading in Canada s largest stock exchange, the Toronto

Stock Exchange (TSX).

Asymmetric information can lead to the widespread collapse of financial intermedi-

aries, referred to as a

financial panic

. Because providers of funds to financial inter-

mediaries may not be able to assess whether the institutions holding their funds are

sound or not, if they have doubts about the overall health of financial intermediaries

they may want to pull their funds out of both sound and unsound institutions. The

TA B L E 2 - 6

Principal Regulatory Agencies of the Canadian Financial System