Mishkin 2011. pdf

The Demand for Money

Chapter 22

The

ISLM

Model

Chapter 23

Monetary and Fiscal Policy in the

ISLM

Model

Chapter 24

Aggregate Demand and Supply Analysis

Chapter 25

Transmission Mechanisms of Monetary Policy: The Evidence

Chapter 26

Money and Inflation

Chapter 27

Rational Expectations: Implications for Policy

Monetary Theory

P A R T V I I

---

550

PA R T V I I

Monetary Theory

The impact of the perfect storm of adverse shocks highlights that we need to

understand how monetary and other government policies affect the price level and

economic activity. Chapter 21 discusses how theories of the demand for money

have evolved. Chapters 22 and 23 outline the ISLM model, which explains how

interest rates and total output in the economy are determined. In Chapter 24, we

develop a basic tool, aggregate supply and demand analysis, that will enable us to

study the effect of monetary policy on output and prices. Chapter 25 outlines how

monetary policy affects the aggregate economy. In Chapter 26, we expand on

aggregate supply and demand analysis in order to understand the inflation

process. Chapter 27 examines the rational expectations revolution in monetary

theory and what it implies for analyzing the impact of monetary policy on infla-

tion and economic activity.

---

551

In earlier chapters we spent a lot of time and effort learning what the money sup-

ply is, how it is determined, and what role the Bank of Canada plays in it. Now we

are ready to explore the role of the money supply in determining the price level

and total production of goods and services (aggregate output) in the economy.

The study of the effect of money on the economy is called