Mishkin 2011. pdf

F I N A N C I A L

N E W S

Source: Wall Street Journal,

Wednesday, January 28, 2009, p. C12.

The Currency Trading Column

here. It is usually found in the third section,

Money and Investing.

The Currency Trading column appears daily in

the

Wall Street Journal

; an example is presented

1. Foreign exchange rates (the price of one country s

currency in terms of another s) are important

because they affect the price of domestically pro-

duced goods sold abroad and the cost of foreign

goods bought domestically.

2. The theory of purchasing power parity suggests that

long-run changes in the exchange rate between two

countries currencies are determined by changes in

the relative price levels in the two countries. Other

factors that affect exchange rates in the long run are

tariffs and quotas, import demand, export demand,

and productivity.

3. In the short run, exchange rates are determined by

changes in the relative expected return on domestic

assets, which cause the demand curve to shift. Any

factor that changes the relative expected return on