Mishkin 2011. pdf

MONOLINE INSURANCE

Another way of providing credit insurance is to supply

it directly, just as with any insurance policy. However, insurance regulations do

not allow property/casualty insurance companies, life insurance companies, or

insurance companies with multiple lines of business to underwrite credit insur-

ance.

Monoline insurance companies

, which specialize in credit insurance

C H A P T E R 1 2

Nonbank Financial Institutions

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For example, the freezing rains of January 1998 triggered about 840 000 insurance claims. As a result,

Canadian P&C insurers paid out over $1.44 billion. Similar disasters in the United States, such as the

Los Angeles earthquake in 1994, Hurricane Katrina, which devasted New Orleans in 2005, Hurricane

Ike, which devastated Galveston in 2008, and the September 11, 2001 destruction of the World Trade

Center, exposed the U.S. property and casualty insurance companies to billions of dollars of losses.