Mishkin 2011. pdf

I N T E R N AT I O N A L B A N K I N G

Canadian banks have a well-developed presence in the global financial services

marketplace, which varies among the individual institutions. From its inception,

for example, the Bank of Montreal found some of its best opportunities in inter-

national operations and was soon joined by the Canadian Imperial Bank of

Commerce and the Bank of Nova Scotia. The spectacular growth in international

banking can be explained by three factors.

First is the rapid growth in international trade and multinational (worldwide) cor-

porations that has occurred in recent years. When Canadian firms operate abroad,

they need banking services in foreign countries to help finance international trade.

For example, they might need a loan in a foreign currency to operate a factory

abroad. And when they sell goods abroad, they need to have a bank exchange the

foreign currency they have received for their goods into Canadian dollars. Although

these firms could use foreign banks to provide them with these international bank-

ing services, many of them prefer to do business with the Canadian banks with which

they have established long-term relationships and which understand Canadian busi-

ness customs and practices. As international trade has grown, international banking

has grown with it.

C H A P T E R 1 1

Banking Industry: Structure and Competition

277