Mishkin 2011. pdf

Application

National Monetary Policy and

Differential Regional Effects . . . . . . . . . . . .

659

Application

The Subprime Recession . . . . . .

660

Lessons for Monetary Policy . . . . . . . . . . . .

660

Application

Applying the Monetary Policy

Lessons to Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

662

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

663

Key Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

664

Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

664

Web Exercises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

665

C H A P T E R 2 6

Money and Inflation . . . . . . . . . . . . . . . . . 666

Learning Objectives

. . . . . . . . . . . . . . . . . .

666

Preview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

666

Money and Inflation: Evidence . . . . . . . . . .

667

German Hyperinflation, 1921 1923. . . . . . . 667

Recent Episodes of Rapid Inflation . . . . . . . 668

Meaning of Inflation . . . . . . . . . . . . . . . . . .

668

Views of Inflation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

669

How Money Growth Produces Inflation . . . 669

Can Other Factors Besides Money Growth

Produce a Sustained Inflation? . . . . . . . . 670

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 672

Origins of Inflationary Monetary Policy . . . .

673

High Employment Targets and Inflation . . . 673

Budget Deficits and Inflation . . . . . . . . . . . 676

The Welfare Cost of Inflation . . . . . . . . . . . 680

Application

Explaining the Rise in

Canadian Inflation, 1960 1980 . . . . . . . . . . .

680

FYI

Evidence on the Welfare Cost of

Inflation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

681

The Discretionary/Nondiscretionary

Policy Debate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

684

Responses to High Unemployment . . . . . . . 684

Discretionary and Non-discretionary

Positions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 685

Expectations and Discretionary/

Non-discretionary Debate . . . . . . . . . . . 686

Discretionary versus Non-discretionary:

Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 687

Application

Importance of Credibility to the

Bank of Canada s Victory over Inflation . . .

688

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

689

Key Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

689

Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

689

Web Exercises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

690