Mishkin 2011. pdf

C H A P T E R 2 4

Aggregate Demand and Supply

Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 619

Learning Objectives

. . . . . . . . . . . . . . . . . .

619

Preview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

619

Aggregate Demand . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

619

Financial News

Aggregate Output,

Unemployment, and the Price Level . . . . .

620

Deriving the Aggregate Demand Curve . . . 620

Factors That Shift the Aggregate Demand

Curve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 621

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 622

Aggregate Supply . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

622

Long-Run Aggregate Supply Curve . . . . . . . 622

Short-Run Aggregate Supply Curve . . . . . . . 624

Shifts in the Short-Run Aggregate Supply

Curve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 625

Factors That Shift the Short-Run Aggregate

Supply Curve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 625

Equilibrium in Aggregate Supply and

Demand Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . .

627

Equilibrium in the Short Run . . . . . . . . . . . 627

Equilibrium in the Long Run . . . . . . . . . . . 628

Changes in the Equilibrium Caused by

Aggregate Demand Shocks . . . . . . . . . . 630

Changes in the Equilibrium Caused by

Aggregate Supply Shocks . . . . . . . . . . . 631

Shifts in the Long-Run Aggregate Supply

Curve: Real Business Cycle Theory

and Hysteresis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 631

Conclusions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 633

Application

Explaining Past Business Cycle

Episodes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

633

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

636

Key Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

636

Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

636

Quantitative Problems . . . . . . . . . . . . . . . .

637

Web Exercises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

637