Mishkin 2011. pdf

C H A P T E R 11

Banking Industry: Structure and

Competition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252

Learning Objectives

. . . . . . . . . . . . . . . . . .

252

Preview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

252

Historical Development of the

Canadian Banking System . . . . . . . . . . .

253

The Free Banking Experiment . . . . . . . . . . 254

FYI

The Dual Banking System in the

United States . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

254

The Provincial Notes Act, 1866 . . . . . . . . . . 255

The Dominion Notes Act, 1870. . . . . . . . . . 255

The First Bank Act, 1871 . . . . . . . . . . . . . . 256

The Bank Act, 1881-1913 . . . . . . . . . . . . . . 256

The Finance Act, 1914 . . . . . . . . . . . . . . . . 257

Financial Innovation and the Growth of

the Shadow Banking System

. . . . . . . .

258

Responses to Changes in Demand

Conditions: Interest Rate Volatility . . . . . 258

Responses to Changes in Supply

Conditions: Information Technology . . . 259

Global

Will Clicks Dominate Bricks

in the Banking Industry? . . . . . . . . . . . . . . .

262

Avoidance of Existing Regulations . . . . . . . 263

FYI

Bruce Bent and the Money Market

Mutual Fund Panic of 2008 . . . . . . . . . . . . .

265

Financial Innovation and the Decline

of Traditional Banking. . . . . . . . . . . . . . 266

Structure of the Canadian Chartered

Banking Industry . . . . . . . . . . . . . . . . . .

268

Schedule I, Schedule II, and Schedule III

Banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268

Competition and Technology . . . . . . . . . . 269

Comparison with the United States . . . . . . .

270

Response to Branching Restrictions in

the United States . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271

Competition Across all Four Pillars . . . . . . .

272

Convergence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272

Implications for Financial Consolidation . . . 273

FYI

The Subprime Financial Crisis and the

Demise of Large, Free-Standing

Investment Banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

274

Separation of Banking and Other

Financial Services Industries

Throughout the World . . . . . . . . . . . . . . 274

The Near Banks: Regulation and Structure . .

275

Trust Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275

Mortgage Loan Companies . . . . . . . . . . . . . 275

Cooperative Banks: Credit Unions and

Caisses Populaires

. . . . . . . . . . . . . . . . . 276

Government Savings Institutions. . . . . . . . . 277

International Banking . . . . . . . . . . . . . . . . .

277

Eurocurrencies Market . . . . . . . . . . . . . . . 278

Global

Ironic Birth of the Eurodollar

Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

278

Canadian Banking Overseas . . . . . . . . . . . . 279

Foreign Banks in Canada . . . . . . . . . . . . . . 280

The 2001 Bank Act Reform . . . . . . . . . . . . .

282

Bank Holding Companies . . . . . . . . . . . . . 282

Permitted Investments . . . . . . . . . . . . . . . . 283

Ownership Rules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283

The CP Act and Access to the Payments

and Clearance System . . . . . . . . . . . . . 284

Merger Review Policy . . . . . . . . . . . . . . . . 284

The National Financial Services

OmbudService . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285

Implications for the Canadian Banking

Industry . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285

---

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

285

Key Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

286

Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

286

Web Exercises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

287