Mishkin 2011. pdf

W E B E X E R C I S E S

Be sure to visit the MyEconLab website at

www.myeconlab.com

.This online

homework and tutorial system puts you in control of your own learning with

study and practice tools directly correlated to this chapter content.

---

43

If you lived in Canada before the creation of the central bank (the Bank of Canada)

in 1935, your money might have consisted primarily of gold and silver coins and

paper notes, called

banknotes

, issued by private banks. Today you use not only

coins and dollar bills as means of payment, but also cheques written on accounts

held at banks, credit cards, debit cards, stored-value cards, and electronic cash and

cheques. Money has been different things at different times, but it has always been

important to people and to the economy.

To understand the effects of money on the economy, we must understand

exactly what money is. In this chapter we develop precise definitions by explor-

ing the functions of money, looking at why and how it promotes economic effi-

ciency, tracing how its forms have evolved over time, and examining how money

is currently measured.