Мировая экономика и международный бизнес

Глава 22.
финансовый бизнес: сущность, участники... 469
Быстрота получения средств.
Предоставление ссуд на рынке креди-
тов осуществляется гораздо быстрее, чем при эмиссии облигаций.
Организованная широкомасштабная купля-продажа ценных бумаг
проводится, как правило, на
 фондовой бирже.
Начиная с XVI в. биржевая
торговля ценными бумагами за короткое время позволяла участникам
наживать гигантские состояния и нередко столь же быстро лишаться их.
В последние десятилетия XIX в. массовое создание акционерных обществ
в разных отраслях наводнило фондовую биржу акциями и облигациями
различных компаний, что резко увеличило каждодневные обороты и сти-
мулировало биржевое перераспределение собственности.
Фондовая биржа позволяет:
— избирательно осуществлять длительное инвестирование капи-
талов;
— с помощью механизма биржевого оборота проводить мобилиза-
цию денежных средств, предназначенных для долгосрочных вложений;
— осуществлять более равномерное развитие всех отраслей
доверяя рынку самостоятельный контроль и управление эффективностью
вложений;
— оперативно вкладывать денежный капитал и при необходимости
его высвобождать;
— помогать краткосрочному размещению ссудных капиталов;
— объективно и оперативно оценивать текущее состояние экономики
страны и тенденцию ее развития или спада;
— проводить целенаправленную спекуляцию ценными бумагами
за счет интервенции капитала при условии верной оценки состояния эко-
номики в краткосрочном и долгосрочном прогнозе;
— структурировать и развивать нужные направления производства
за счет выпуска и оперативной эмиссии ценных бумаг.
С развитием банковской системы отдельные крупные банки, выпол-
няя поручения своих клиентов, проводят эмиссию акций этих клиентов,
фактически реализуя функции фондовой биржи и как бы конкурируя с ней.
Концентрация банков и создание международных банковских консорциу-
мов приводит к тому, что все большая часть ценных бумаг обращается
через систему кредитных организаций, минуя фондовую биржу. Крупные
банки становятся все более заметными игроками в биржевой спекуляции.
В этих банках формируются достаточно квалифицированные аналитиче-
ские службы, которые не только отслеживают возникающие тренды в кур-
совых колебаниях ценных бумаг, но также разрабатывают стратегию и так-
тику своего воздействия на рынок. Банки нередко создают специальные
объединения (явные и скрытые) —
 корнеры
— для проведения
мероприятий, направленных на организацию массовой скупки ценных
бумаг, создание ажиотажного спроса, искусственное вздутие курса и после-
дующую перепродажу с наибольшей прибылью.

---

470 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС
Когда в последнее десятилетие масштабы таких операций банков стали
приводить к массовым банкротствам пострадавших компаний, правитель-
ства ряда стран законодательно ввели государственный контроль над эмис-
сией ценных бумаг и операциями на фондовых биржах. Созданный нор-
мативно-правовой фильтр существенно снизил возможности и опасность
ажиотажного беспредела на рынке ценных бумаг.
Структура международного рынка ценных бумаг представлена
в табл. 22.2.