Microsoft Word thesis final-frontmatter doc

2-BOB: AQSHDAGI ISLOM MOLIYA VA UNING MAHSULOTLARI TARIXI

1. Qo'shma Shtatlarda islomiy moliya rivojlanishining asosiy nuqtalari

Qo'shma Shtatlardagi islomiy moliya tarixi 1987 yilda shariatga muvofiq uy moliyalashtirish mahsulotlarini taklif qila boshlagan American Finance House-LARIBA kompaniyasining asosiy sa'y-harakatlari bilan boshlandi. LARIBA Kaliforniyaning Pasadena shahridagi moliyaviy kreditor boʻlib, u boshqa amerikalik musulmonlarga uy moliyasini taʼminlash uchun individual amerikalik musulmonlarning investitsiya kapitalidan foydalanishni boshlagan.14

1993-yildayoq yirik xalqaro bank AQSh ipoteka banki va asosiy islom banki bilan uy-joyni moliyalashtirish islom dasturini tuzishda ishlagan.15 1997 yilda Quvayt Birlashgan Banki (UBK) AQShda Federal filial sifatida faoliyat yuritgan. Milliy bank to'g'risidagi qonun, Valyuta nazorati idorasiga (OCC) shariatga mos keladigan ijara (sotib olish uchun ijaraga beriladigan) uy-joy moliyalashtirish mahsuloti bo'yicha yo'l-yo'riq so'rab murojaat qildi, u AQSh mijozlariga taklif qilmoqchi edi. Bu dastur Al-Manzil deb nomlandi. UBK nomidan so'rov yuborgan Abdulkader Stiven Tomas uning ahamiyati haqida shunday dedi: "Quvayt Birlashgan Banki tomonidan olingan kashshof tartibga soluvchi talqinlar Amerikada islomiy moliyalashtirish uchun kengaytiriladigan moliyalashtirish, sekyuritizatsiyani rivojlantirish uchun eshiklarni ochishga kirishdi. shu jumladan, davlat homiylik qiladigan tashkilotlarning ishtiroki." 16 1999 yilda OCC UBKga murabaha (narx-plyus-foyda) uy-joy moliyalashtirish mahsulotlarini ma'qullagan yo'riqnoma chiqardi. Al-Manzil Kaliforniyada uyni moliyalashtirish mahsulotlarini taklif qila boshladi.
^{14 Amerika moliya uyi – LARIBA, “Bilimlar markazi”.
15}Tomas, "AQShda islomiy uy moliyalashtirish usullari", 1.

Tomasning tushuntirishicha, dasturning oʻrnatilishi koʻpchilikka qaraganda koʻproq vaqt talab qilgan, chunki islomiy mahsulotning xususiyatlari haqida xaridorlarni oʻrgatish uchun juda koʻp “mijozlarni oʻqitish” talab qilingan, chunki u yangi ishlab chiqilgan va isteʼmolchilarga notanish edi. Biroq, bu dastlabki davrdan keyin UBK Al-Manzil dasturini o'n bir shtatga kengaytirdi va kichik chiptalar bilan savdo ob'ektlari hamda yakka tartibdagi uylarni moliyalashtirdi. Biroq, 1999 yilda UBK Ahli United Bank bilan birlashdi va AQShdagi operatsiya bankning eng kichiki bo'lgani uchun Ahli 2000 yilda AQSh bozorini tark etishga strategik qaror qabul qildi. O'sha paytda Al-Manzil oltmishta uyni moliyalashtirgan edi. Manzil dasturi Birlashgan Qirollikda ham amalda bo'lgan va uning faoliyati hozirgi kungacha davom etuvchi bank ostida davom etmoqda.18

UBK bozorni tark etganidan beri islomiy mahsulotlarni taklif qiluvchi hech bir bank Milliy bank ustavi yoki OCC nazorati ostida ishlamagan. Shu sababli, idora islomiy mahsulotlar bo'yicha boshqa ko'rsatma chiqarmadi. Biroq, davlat tomonidan tasdiqlangan bank provayderlarini nazorat qiluvchi davlat nazorat organlari - Devon Bank va Universitet Islom Moliya Korporatsiyasi - bu moliyalashtirish vositalarini tasdiqlashda OCCning ijara va murabaha mahsulotlari bo'yicha izohli xatlari ko'rsatmalariga amal qilishdi, chunki davlat ustav banklari talablarga rioya qilishlari kerak. davlat qonunchiligida belgilangan boshqa qoidalarga qo'shimcha ravishda milliy qoidalar bilan.
Moliyaviy tomondan, islomiy moliya uchun eng muhim voqealardan biri Freddi Makning 2001 yilda LARIBAdan naqd pul orqali islom ipotekalarini sotib olishga qaror qilgani bo'ldi.
^{17 Maurer, taqvodor mulk, 34.
18 Tomas, intervyu.}

oyna.19 Bu islom ipotekalari uchun sekyuritizatsiyaning birinchi turini ifodalaydi va provayderlar uchun keng ko'lamli moliyalashtirish manbasini ta'minladi. Ayni paytda 2003-yilda ijara mahsulotlarini sotib olishni boshlagan Freddi Mak va Fanni Mey AQShda islom ipoteka mahsulotlariga amalda yagona investor hisoblanadi. Hukumat tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan tashkilotlar sifatida, ikkalasi ham kam ta'minlangan aholi uchun uy-joyga egalik qilish imkoniyatini kengaytirish uchun o'z vakolatlari doirasida islom ipotekalariga sarmoya kiritadi. Hozirda barcha islomiy uy moliyalashtirish provayderlari o'zlarining ipoteka shartnomalarini Freddie Mac yoki Fannie Mae-ga sotadilar. Bu sotuvlar ayni paytda AQSh bozorida islom ipotekalari uchun mavjud bo'lgan yagona sekyuritizatsiya shaklidir.

2.