Mamayev Baxodir Nosirovich

Mamayev Baxodir Nosirovich
Marketing kafedrasi, Dotsent
Toshkent davlat iqtisodiyot universiteti,


Baxtiyorov Zayniddin Nuriddinovich
MMRT-10 guruhi 2-kurs talabasi;
Toshkent davlat iqtisodiyot universiteti,
[e-mail], (99897) 773-9877

Muqobil Moliyalashtirishni Rivojlantirish Istiqbollari

Hozirgi vaqtda muqobil moliyalashtirish sifatida sug’urtalash orqali uzoq muddatli investitsiyalashni misol qilib keltirsak. Bugungi kunda past foiz stavkasi sharoitida uzoq muddatli investitsiyalarni moliyalashtirish, jumladan, o'zlarining uzoq muddatli majburiyatlarini uzoq muddatli aktivlar bilan uyg'unlashtirishga intilayotgan va ushbu investitsiyalardan barqaror investitsiya daromadiga ega bo'lgan hayotni sug'urtalovchilar (shuningdek, pensiya jamg'armalari) uchun foydali bo'lishi mumkin. . Boshqa tomondan, bunday aktivlar bilan bog'liq risklar va ularni tartibga solish sug'urta kompaniyasining investitsiyalariga to'sqinlik qilishi mumkin. Ushbu maqolaning maqsadi sug'urtalovchilarning rivojlanayotgan investitsiya strategiyalari haqida umumiy ma'lumot berish va sug'urtachilar uzoq muddatli investitsiya faoliyati bilan bog'liq imkoniyatlar va cheklovlarni aniqlashdan iborat. Maqola makroiqtisodiy sharoitlardagi o'zgarishlar, bozor rivojlanishi va sug'urtani tartibga solish sug'urtachilarning uzoq muddatli investitsiyalarni moliyalashtirishdagi roliga qanchalik ta'sir qilishi mumkinligini o'rganadi.
Yuqori rentabellikni izlashda ba'zi fond menejerlari muqobil aktivlarga (likvid bo'lmagan aktivlar) yoki rivojlanayotgan bozorlarga sarmoya kiritish orqali "qayta tavakkal qilish" strategiyasini tanladilar. Boshqalar esa, o'zgaruvchan tartibga solishga dosh berish uchun qisqa muddatli aktivlarga sarmoya kiritish orqali "riskni yo'qotish" strategiyasini tanladilar. Bundan tashqari, doimiy daromad vositalari hozirgi vaqtda hayotni sug'urtalovchilarning asosiy aktivlari toifasi bo'lganligi sababli, past foiz stavkalari investitsiya daromadlarining pasayishiga olib keldi va daromadlar hayotni sug'urtalash shartnomalarining muhim mahsulot xususiyati bo'lgan investitsiya kafolatlarini qoplash uchun yetarli bo'lmasligi mumkin.

Yirik sug'urtachilar nisbatan ko'proq diversifikatsiyalangan sug'urta va investitsiya mahsulotlariga ega bo'lib, bu yirik sug'urtalovchilarga aktivlarga investitsiya qilish yoki mustaqil ravishda xavfli deb hisoblanishi mumkin bo'lgan majburiyatlarni ta'minlash uchun ko'proq imkoniyat beradi. Umuman olganda, sug'urtalovchining majburiyatlari xavfi sug'urtalovchi yetarli miqdorda badallar undirmagan holda yoki sug'urtalovchi ehtiyotsiz anderrayting siyosatiga ega bo'lsa, sug'urtalovchining tavakkalchiligi haddan tashqari oshishi mumkin.

Sug'urtalovchilar sug'urtalovchilardan sug'urta mukofotlari yig'ilgandan so'ng o'z aktivlarini taqsimlashni xavfliroq investitsiya portfeliga o'zgartirishi yoki o'z kapitalini talab qilinadigan minimal tartibga soluvchi kapitalgacha kamaytirishi mumkin, bu esa to'lovga layoqatsizlik ehtimoli yuqori bo'lishiga olib keladi. Aks holda, sug'urtalovchi qayta sug'urta qilish bo'yicha kelishuvlar orqali risklarni yetarlicha boshqara olmasligi mumkin. Sug'urtalovchilarning uzoq muddatli investitsiyalariga qo'shimcha mulohazalar qatoriga yirik iqtisodlarning davom etayotgan sekin o'sishi va ayrim rivojlangan bozorlarda aholining qarishi bilan birga ayrim mamlakatlarda sug'urta sanoatining o'sishiga salbiy ta'sir ko'rsatishi kiradi. Ayrim mamlakatlarning suveren obligatsiyalari va boshqa moliya institutlarining obligatsiyalari bo'yicha defolt xavfiga duchor bo'lish ko'plab mamlakatlarda (ayniqsa, ba'zi Evropa mamlakatlarida) xavotir bo'lib qolmoqda; Garchi bu ko'p jihatdan sug'urtalovchilarning o'zlari bunday aktivlarga investitsiya qilinganligi yoki bunday aktivlarga investitsiya qilingan kompaniyalarga investitsiya qilinganligiga bog'liq. Bundan tashqari, kiberxavflar va jahon/mintaqaviy sog'liq uchun xavflar (masalan, EBOLA/covid-19) kabi yuzaga keladigan xavflar sug'urtachilar uchun paydo bo'ladigan muhim muammolardir. Ko'pgina mamlakatlar riskga asoslangan to'lov qobiliyati rejimini joriy qilgan yoki amalga oshirishni rejalashtirmoqda. Bunday rejimda sug'urtalovchining aktivlari va majburiyatlarini baholash usuli ko'p hollarda adolatli baholashga o'tadi. Tartibga solish rejimlarining evolyutsiyasi sug'urtalovchilarning investitsiya qarorlariga, shu jumladan ma'lum likvid bo'lmagan aktivlarga investitsiyalarga ta'sir qiladi va agar bu foydali (foydali) bo'lsa, uzoq muddatli investitsiyalarga ta'sir qilishi mumkin. Misol uchun, qisqa muddatli vaqt oralig'idan foydalanadigan tartibga solish rejimlari uzoq muddatli majburiyatlarni infratuzilmaga investitsiyalar bilan moslashtirishga to'sqinlik qilishi mumkin. Bu orqali sug'urta kompaniyalari o'z investitsiyalari va sotilgan mahsulotlarining tabiati va risklarini bilishlari kutiladi. Ko'pgina uzoq muddatli investitsiyalar, ayniqsa to'g'ridan-to'g'ri infratuzilma investitsiyalari uchun bu sug'urtalovchining nafaqat moliyaviy vosita, balki asosiy loyiha haqida ham ekspert bilimiga ega bo'lishi kerakligini anglatadi.
Sug'urta kompaniyalari sug'urta mukofotlari evaziga o'z sug'urtalovchilari nomidan tavakkalchilikni o'z zimmalariga oladilar. Sug‘urta shartnomasi bu “Ajoyib shartnoma bo‘lib, unga ko‘ra bir tomon (sug‘urtalovchi) boshqa tomondan (sug‘urta qildiruvchidan) muhim sug‘urta tavakkalchiligini o‘z zimmasiga oladi, agar ma’lum bir noaniq kelajakdagi hodisa (sug‘urta hodisasi) sug‘urtalanuvchiga salbiy ta’sir ko‘rsatsa, sug‘urtalanuvchiga kompensatsiya to‘lashga rozilik bildiradi”.

Sug'urta sanoati iqtisodiy samaradorlikka hissa qo'shadi va iqtisodiy o'sishni turli yo'llar bilan rag'batlantiradi.