Makroiqtisodiy

Kirish
Kurs ishini mavzusining dolzarbligi:


Markaziy Osiyoda makroiqtisodiy barqarorlashtirish siyosati.
Pandemiya “Markaziy Osiyo toʻrtligi” iqtisodlariga jiddiy taʼsir koʻrsatdi (biz Turkmanistonni bu davlatning yopiq tabiati va statistik maʼlumotlar sifatiga oid savollar tufayli hisobga olmaymiz) – neft narxining tushishi (Qozogʻiston) va ushbu mamlakatlardan ishchilarga talabning keskin kamayishi va chegaralarning yopilishi (Qirg'iziston, Tojikiston, O'zbekiston). Shu bilan birga, to'plangan zaxiralar Qozog'iston va katta ichki salohiyat O'zbekistonni tez sur'atlar bilan o'sish sur'atlariga erishish imkonini beradi. Qolgan mamlakatlar migratsiya oqimining tiklanishiga va siyosiy barqarorlikka bog'liq bo’ldi (Qirg'iziston).
Eng katta sarmoyaviy salohiyat Qozog'iston va O'zbekistonda. Birinchi holda MFC, EAEU a'zoligi va ikkinchisida tez rivojlangan moliyaviy bozori, oldingi o'n yilliklar va arzon mehnatda ham aniqlangan iqtisodiyotni o'z ichiga oladi. Shu bilan birga, makroiqtisodiy vaziyat juda murakkab bo'lib qoladi.

Markaziy Osiyoda davlatlarda iqtisodiy o'sish sur'atlari

1-rasm


Qozog'iston - xom ashyo iqtisodiyotidir, mintaqadagi eng rivojlangan va yuqori o'sish sur'atlari bilan. Aholi jon boshiga YaIM 9 ming dollardan (aholi - 18,3 million kishi). Mamlakatda investitsion faoliyat birinchi navbatda neft sanoatidagi loyihalarni amalga oshirish bilan bog'liq. Asosan, investitsiyalar asosiy vositalar hisobidan amalga oshiriladi, qarz mablag'lari mablag'lar umumiy investitsiyalarning 15 foizigacha manbaga aylandi. Kredit faoliyati asosan iste'mol kreditlari sektori hisobidan o'sib bormoqda, shuning uchun korporativ investitsiya faoliyatining o'sishi kutila olmaydi.
Qozog'iston Milliy banki maqsadli koridorga maqsadli inflyatsiya siyosatini 5-7% ni tashkil qiladi, 2015 yildan beri bazaviy stavka asta-sekin pasayib bormoqda - yangi pul-kredit siyosatiga o'tish vaqti. Milliy valyuta kursi ancha o'zgaruvchan, chunki 2018 yildan boshlab qozoq dinimining uzluksiz buzilishi mavjud.
Qozog‘iston davlat byudjeti so‘nggi bir necha yil ichida taqchillikka ega bo‘lib, 2018-2019-yillarda byudjet daromadlarining muhim qismi Milliy jamg‘armadan ajratilgan mablag‘lar hisobidan ta’minlangan. Shu bilan birga, davlat qarzi unchalik katta emas – hatto 2020 yil uchun ham, koronavirus va u bilan bog‘liq bo‘lgan iqtisodiy inqirozga qarshi kurashish uchun olingan barcha qarzlarni hisobga olsak, bu YaIMning 28 foizini (byudjet daromadlarining 180 foizi) tashkil etadi. Qarzning tashqi qismini yevroobligatsiyalar ham, rivojlanish banklarining kreditlari ham tashkil etadi.
O'zbekiston - mintaqa iqtisodiyotining ikkinchi darajasida, ammo Qozog'istondan sezilarli darajada kamroq, aholi jon boshiga 1,8 ming dollardan ko'proq (aholi 33 million kishidan iborat). So'nggi uch yil ichida O'zbekiston iqtisodiyotni ochish va savdoni erkinlashtirishga qaratilgan tarkibiy islohotlar olib borilmoqda va o'sish sur'ati 5% darajasida saqlandi. Tarkibiy islohotlar investitsiya faoliyatining o'sishiga, birinchi navbatda davlat sarmoyasi hisobidan o'sishni ta’minlamoqda.
O‘zbekiston Markaziy banki ham inflyatsiyani maqsadlilashtirish siyosatini amalga oshirmoqda. O‘tishning yakuniy bosqichi 2019-yilda, jumladan, 2019-yil avgust oyida suzuvchi valyuta rejimiga o‘tish boshlangan edi. 2021 yilga moʻljallangan maqsad inflyatsiyani 10% dan pastga tushirish, 2023 yilga kelib esa 5% ga oʻtish. 2019 yil uchun inflyatsiya 15% ni tashkil etdi, 2020 yilgi "pandemiya" inflyatsiyaga qarshi kurashga yordam bermadi.
O‘zbekiston davlat byudjeti so‘nggi yillarda taqchillikka ega bo‘lib, taqchillik davlat qarzini byudjet daromadlarining 160 foiziga oshirish hisobiga moliyalashtirilmoqda. O‘zbekiston davlat qarzining salmoqli qismini tashqi, 40 foizini xalqaro taraqqiyot banklari kreditlari tashkil etadi, biroq O‘zbekistonda yevroobligatsiyalar ham mavjud (birinchi emissiya 2019-yil, emissiyasi 2020-yil)
2016-2017-yillardan buyon savdoni erkinlashtirish tashqi savdo balansini bosqichma-bosqich pasaytirdi: importning o‘sish sur’ati eksport o‘sishidan oshib ketdi, shuningdek, joriy hisob balansi yomonlashdi. Joriy hisobning muhim tarkibiy qismi jismoniy shaxslardan, asosan (72% ga) Rossiyadan pul o'tkazmalari hisoblanadi. Mamlakatga xorijiy investitsiyalar oqimi sezilarli darajada o'zgaruvchan bo'lib, bu rivojlanayotgan iqtisodiyotlarga xosdir.
Katta oltin-valyuta zaxiralari tufayli o'rta hajmdagi tashqi qarzga qaramay, tashqi moliyaviy barqarorlik yaxshi. Ichki barqarorlik ham yaxshi, shuning uchun yaqin kelajakda kredit risklari yo'q.
COVID-19 pandemiyasi Oʻzbekiston iqtisodiyotiga cheklangan darajada salbiy taʼsir koʻrsatdi: YaIM oʻsishi +1,6% ga tushgan boʻlsa-da, ijobiy boʻlib qoldi; ). O‘zbekiston 2020-yilda rejalashtirilganidan pastroq stavkada yevrobondlarni joylashtirishga muvaffaq bo‘ldi. Iqtisodiy inqirozga qarshi kurashish bo‘yicha chora-tadbirlarni amalga oshirish uchun Inqirozga qarshi kurashish jamg‘armasi tuzildi, aholining kam ta’minlangan qatlamlari va korxonalarni qo‘llab-quvvatlash yo‘lga qo‘yildi. O‘zbekiston Markaziy banki yumshatuvchi pul-kredit siyosatini olib bordi va asosiy stavkani pasaytirdi.
Qirg‘iziston - mintaqadagi eng qashshoq mamlakatlardan biri bo‘lib, aholi jon boshiga yalpi ichki mahsuloti bor-yo‘g‘i 1310 dollarni (aholisi 6,3 million) tashkil etadi. Iqtisodiyotning asosini oltin qazib olish tashkil etadi, uning o'zgarish dinamikasi o'sish sur'atlarining o'zgarishini, shuningdek, investitsion faollik dinamikasini ta'minlaydi.
Qirg‘iziston Milliy banki 2018 yilda inflyatsiyani nishonga olish rejimiga o‘tdi, maqsadli koridor 5-7 foizni tashkil etadi. 2017-2019-yillarda inflyatsiya koridorning quyi chegarasidan past bo‘lgan bo‘lsada, 2020-yilda COVID-19 pandemiyasi keltirib chiqargan iqtisodiy inqiroz fonida u koridorning yuqori chegarasidan oshib ketdi. 2017 yildan buyon chegirma stavkasi 4-5% darajasida bo'ldi. Qirg‘iziston davlat byudjeti so‘nggi 10 yil davomida taqchilligicha qolmoqda, 2020-yilda defitsit ortib, YaIMning 2,7 foizini tashkil qildi.
Qirg'iziston importi eksportdan qariyb 3 baravar ko'p. Xorijiy investitsiyalarning salmoqli qismini , Jahon bankining xorijiy yordami tashkil etadi. Joriy hisobdagi salmoqli ulushni jismoniy shaxslar, birinchi navbatda, Rossiya va Qozog‘istondan pul o‘tkazmalari tashkil etadi.
Katta tashqi qarz, oltin-valyuta zaxiralarining kamligi tufayli tashqi moliyaviy barqarorlik past. Katta qarz tufayli ichki barqarorlik ham yuqori emas. Shu bilan birga, vaziyat hali ham oldindan defoltdan uzoqdir, shuning uchun yaqin kelajakda kredit risklari mavjud emas.
COVID-19 pandemiyasi Qirgʻiziston iqtisodiyotiga salbiy taʼsir koʻrsatdi: 2020-yilning 9 oyida yalpi ichki mahsulot 11,5 foizga, investitsion faollik shu davrda 14,7 foizga kamaydi. 2020 yil oxiriga kelib, stavkalarning taxminan 9 foizga pasayishi prognoz qilinmoqda. Inflyatsiya darajasi 10 foizgacha oshdi, milliy valyuta kursining sezilarli darajada qadrsizlanishi, chet el kapitalining mamlakatdan sezilarli darajada chiqib ketishi kuzatildi. Qirg‘iziston pandemiyaga qarshi kurashish uchun yirik xorijiy yordam paketlarini oldi. Fiskal qo‘llab-quvvatlash chora-tadbirlari YaIMning 9,4 foizini tashkil etadi. Milliy bank bazaviy stavkaning oshishiga qaramay, likvidlikni qo'llab-quvvatlash chora-tadbirlarini amalga oshirdi.
Tojikiston - mintaqadagi eng qashshoq davlat boʻlib, aholi jon boshiga yalpi ichki mahsulot taxminan 800 dollarni tashkil etadi (aholi — 9,1 million kishi), lekin iqtisodiy oʻsish surʼati qoʻshni davlatlarnikidan yuqori — yiliga 6-7 foiz atrofida. Iqtisodiyotining salmoqli qismini qishloq va oʻrmon xoʻjaligi, shuningdek, don, metallurgiya va togʻ-kon sanoati tarmoqlari tashkil etadi. Investitsion faoliyat, birinchi navbatda, energetika loyihalarini moliyalashtirish bilan bog'liq. Kreditlash faoliyati to‘xtab qolmoqda (kreditlarni qo‘llab-quvvatlash chora-tadbirlari hisobiga 2020 yildagi o‘sishdan tashqari), umidsiz kreditlar ulushi ortib bormoqda.
Tojikiston davlat byudjyeti so'nggi yillarda taqchilligicha qolmoqda. Davlat qarzi asta-sekin o'sib bormoqda - asosan xalqaro moliya tashkilotlari (taraqqiyot banklari) kreditlari hisobiga.
Tojikiston importi hajmi asosan eksport hajmidan uch baravar ko‘p. Asosiy eksport tovarlari paxta va elektr energiyasidir. Qo'shni mamlakatlarda bo'lgani kabi, jismoniy shaxslarning pul o'tkazmalari tashqi savdo balansining salbiy balansini muvozanatlashtiradi. Mamlakatga to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar oqimi o'sish tendentsiyasini ko'rsatmaydi. Asosiy investitsiyalar tog'-kon sanoati va ishlab chiqarish sanoatiga, birinchi navbatda, Xitoy tomonidan amalga oshiriladi.
Qirg'izistonda bo'lgani kabi, oltin-valyuta zahiralarining kamligi bilan birga yuqori qarz tufayli tashqi moliyaviy barqarorlik zaif. Yuqori qarz tufayli ichki barqarorlik ham past. Shu bilan birga, Tojikiston allaqachon kreditor mamlakatlardan foizlar va qarz miqdorini to'lashni 2021 yil o'rtalarigacha kechiktirishni so'ragan, ammo bunday qarz miqdori asosiy qarzni hisobdan chiqarish bilan qayta qurish bilan birga bo'lmasligi kerak. qarz miqdori shuning uchun bu investorlarga katta zarar keltirmaydi.