Курс лекций по истории экономической мысли с древнейших времен до конца 80-х гг. ХХ века умэд пресс 1998

Рисунок 3. Рисунок 4.
В соответствии с концепцией Фридмена-Фелпса (см. тему 7), существует "естественный" уровень безработицы, определяемый "естественным" объемом производства и равенством спроса и предложения на рынке труда. Когда безработица находится на уровне естественной нормы, реальный темп инфляции равен ожидаемому, так как единственным фактором роста цен являются инфляционные ожидания. Таким образом, естественной безработицей можно считать по Фридмену ту, при которой реальный темп инфляции равен ожидаемому темпу. Проведение стимулирующей денежной политики порождает рост цен и инфляционные ожидания. Чем выше инфляционные ожидания, тем дальше вправо и вверх отклоняется кривая Филлипса краткосрочного периода.
Правительство с помощью макроэкономической политики не может умень­шить естественный уровень безработицы, но зато способно сократить реальную безработицу, создавая ситуации, когда текущий темп инфляции выше ожидае­мого. Однако это неизбежно приведет к постоянному ускорению фактического темпа инфляции. Попытки преодолеть "естественный" уровень имеют плачевные для экономики результаты. Одним из таких результатов является стагфляция: краткосрочный эффект роста уровня занятости сменяется возвратом к прежним масштабам безработицы и сопровождается бурным ростом цен.


9.2.2 Деньги и денежная политика.
Деньги представляют собой главную “пружину” всей рыночной экономики. Количество денег в обращении - основной фактор, определяющий величину сово­купного спроса, а, следовательно, и уровни цен и производства. В краткосрочном периоде денежная эмиссия ведет к росту цен и производства (причем, совокуп­ное предложение у монетаристов менее эластично, чем у кейнсианцев); в длительном периоде - только к росту цен.
Скорость обращения денег при этом не постоянна (как у классиков), но относительно стабильна и не зависит от количества денег в обращении (в отличие от модели кейнсианцев). Поэтому от изменения скорости обращения можно абстрагироваться.
Денежно-кредитная политика является мощнейшим средством изменения величины ВНП. Между приростами денег в обращении и экономической актив­ностью в краткосрочном периоде наблюдается прямая зависимость (исследо­вание М.Фридмена и А.Шварц - см. тему 7). Однако активная денежно-кредитная политика опасна для экономики: невозможно правильно определить, когда и какие мероприятия необходимо проводить, ибо временные лаги денежно-кредитной политики трудно предсказуемы. Политика дешевых денег, проводимая во время спада, даст результат только через 6-9 месяцев. К этому времени в экономике возможно наступит подъем. В результате действия Центрального банка усилят инфляцию. Таким образом, основная причина макроэкономической нестабильности, по мнению монетаристов, - не правильное денежное регули­рование.
Эмпирические исследования монетаристов показывают, что предельная склонность к потреблению и значение мультипликатора неустойчивы. Между тем существует довольно значительная зависимость между приростом денежного предложения и уровнем потребления. Следовательно, денежные факторы оказывают большее влияние на совокупный спрос, нежели факторы традиционно рассматриваемые кейнсианцами: государственные расходы, налоги, инвестиции, чистый экспорт и пр. Поэтому модель монетаристов ближе к реальности, нежели модель кейнсианцев, утверждают Фридмен и его последователи.
Американская статистика 60-70-х гг. в основном подтверждала монетарист­скую теорию влияния денег на экономику. Однако в 80-е гг. появились факты ей не соответствующие и подтверждающие концепции кейнсианцев. Так значи­тельная денежная эмиссия 1983 и 1985 гг. не привела к существенному росту цен благодаря сокращению скорости обращения денег.
9.2.3 Эффективность макроэкономической политики.
Бюджетная политика не оказывает сама по себе какого-либо существенного влияния на совокупный спрос, так как действует эффект вытеснения: государство тратит деньги, взятые у частного сектора, т.е. государственные расходы вытесняют частные расходы. Положительный результат будет получен, если только дефицит государственного бюджета покрывается эмиссией денег. То есть действительная причина изменения совокупного спроса - не в изменении налогов и государственных расходов, а в изменении количества денег в обращении. Следовательно, правительство не должно использовать бюджет для макроэкономической стабилизации.
Действие эффекта вытеснения осуществляется двумя путями. Во-первых, покрывая бюджетный дефицит, государство вынуждено брать займы на внутрен­нем финансовом рынке, что неизбежно уменьшает внутренние сбережения. Во-вторых, рост государственных расходов (или снижение налогов) ведут к расширению совокупного спроса и увеличению номинального ВНП. В результате возрастает спрос на деньги для сделок. Сокращение национальных сбережений и рост спроса на деньги увеличивают уровень процентной ставки и отрицательно сказываются на объеме частных расходов (прежде всего инвестиционных). Вспомним, что в открытой экономике с плавающим валютным курсом действует эффект чистого экспорта, также ослабляющий эффективность бюджетной политики (см. тему 7). Объединим оба эффекта в одну схему (схема 2).



рост со- рост но- увеличение
вокупного миналь- спроса
спроса ного ВНП на деньги


бюджетный государств. сокращение рост внутр. падение
дефицит займ внутренних процентной частных
сбережений ставки расходов


приток рост падение
иностранно- валютного чистого
го капитала курса экспорта