Ызбекистон республикаси олий ва ырта

Пул-кредит сиёсати.

Энди пул - кредит сиёсатини рағбатлантирилишни кыриб чи=амиз. 6-расмда пул массасини кыпайиши LM эгри чизиғини ынгга LM₂ гача суради ва фоиз ставкасини пасайтиради. Аниқроғи, фоиз ставкаси тушиб кетган ва капитални чи=иб кетиши кыпаяр эдики, агар иқтисодиёт В ну=тасида =ола олганда эди (15-расм).

LM₁
LM₂
А
BP
B
IS
Y₁ Y₂

15-расм

Агар Марказий банк бир ва=тнинг ызида =атъий белгиланган валюта курси ва пул массасининг янги хажмини ушлаб туришга харакат =илса, у тез орада валюта захираларидаги былган захирани тылов баланси тан=ислигини молиялашган холда сарфлаб =ыярди. Агар у фа=ат =атъий белгиланган валюта курсини ушлаб туришни афзал кырса, у миллий валютани =айта сотиб олишга ва пул массасини =ис=артиришга мажбур былади. Пул массасининг камайиши LM эгри чизиғини =айта чапга суради ва унинг олдинги холатига олиб келади. Пул массаси ызининг А ну=тадаги пул-кредит экспанцияси даражасига =айтгандагина, фоиз ставкаси жахон даражасига =айтади ва шундагина махаллий инвесторлар мамлакатдан капитални олишни тыхтатишади. Натижасида пул-кредит сиёсати даромадга хеч =андай таъсир кырсатмайди.
Шундай =илиб, =атъий белгиланган валюта курси шароитида пул массаси муамалада былган исталган кытаришлар эртами, кечми тылов баланси ор=али чи=иб кетади, Марказий банк бу чи=иб кетишини «стериллаш»ни рад этишга =арор =илганда, бу жараён капитал сарфланиш даражасини =анчалик юқори былса, шунчалик тез рый беради. Капитални бутунлай сарфланиш холатида Марказий банк бу чи=иб кетишини «стериллаш»тира олмайди, =ис=а ва=тга былса хам, агар у ызи хохласа хам. Бу ерда В ну=таси гипотетик холат хисобланади.
12, 13 ва 15 расмларда пул экспанциясидан кейин худди шундай кыринса хам, барибир битта =исми ызгарган. Маълумки, муомаладаги пул массаси мавжуд валюта захираларига ва ички кредит хажмига боғли=дир. Марказий банк пул массасини ички кредитни кенгайтириш ор=али амалга оширади.