Ызбекистон республикаси олий ва ырта

Пул кредит сиёсати.


11-расмда капиталнинг паст даражасида харакатланиши шароитида пул-кредит сиёсатини рағбатлантириш натижалари кырсатилган. Бошланғич мувозанатдан пул экспонцияси LM эгри чизиғини ынгга суради (LM 2 холатигача). Фоиз ставкаси I пасаяди, харажатлари рағбатлантирилган холда ва шу йылида Y даромадни ички мувозанатни В янги ну=тага мос келадиган даражагача оширади. Юқориро= былган даромад катта ми=доридаги импорт ва савдо баланси дефицитини англатади.
Биро=, капиталнинг хал=аро харакати тылов балансига хам шундай таъсир кырсатади. Бу холда, фоиз ставкасининг I1 I2 гача пасайиши натижасида капиталнинг чи=иб кетиши юз беради. Капитал харакати хисоби шу йыналишда ызгаради, жорий операциялар хисоби каби, умумий тылов балансида сезаларли тан=ислик вужудга келади.

BP LM₁

I₁ A LM₂ I₂ B .

Y
Y Y ₁ Y₂ Y

11-расм
Агар мамлакат тылов баланси тан=ислигига дуч келса ва =атъий белгиланган валюта курсини - =ыллаб =увватлашга интилса, у холда у ва=т ытиши билан хорижий валюта бозорида интервенция ытказган холда ва=т ытиши билан ызининг хорижий валютадаги захираларини камайтириб =уяди. Мамлакатнинг захиралари чекланган ва узо= ва=т пул массасини LM₂ эгри чизиғига мос даражада ушлаб туроолмайди, акс холда барча валюта захиралари харажат =илиниб юборилади. Охир о=ибатда мамлакат бундай шароитларга мослашиши керак.
Ушбу холатда =атъий белгиланган валюта курсини ушлаб туришда (валюта бозорида интервенция ытказиш) пул массаси =ис=аради, бу дегани LM эгри чизиғи ва=т ытиши билан чапга ызининг биринчи холатига сурилади LM₁. Пул массасининг =ис=ариши билан фоиз ставкаси кытарилади, инвестиция ва бош=а фоиз ставкаси ызгаришига боғли= былган харажат компонентлари =ис=аради.
Бундай жараён тылов баланси сальдоси салбий былгунча давом этади. Маълум ва=тдан сынг иқтисодиёт пировард холатга тушиб =олади. Пул массасининг пул - кредит сиёсатини рағбатлантириш натижасида вужудга келган барча ортишлар даромадга хеч =андай доимий таъсир кырсатмасдан тылов баланси ор=али «=айтиб кетади».
Корректировканинг бош=ача йыли алмашув курсининг ызгариши хисобланади. Валюта девольвацияси соф экспортни рағбатлантиради ва ВР эгри чизиғини ынгга силжитади.