Ызбекистон республикаси олий ва ырта

5.2.Тылов баланси ва пул хисоблари.

Щар =андай мамлакат тылов баланси баланси-бу унинг резидентлари ва ташқи дунё ыртасидаги барча иқтисодий муносабатлар ха=идаги статистик хисоботдир. Тылов баланси ызига уч хил балансини киритади: жорий операциялар хисоби (Nx), капитал харажати хисоби (К) ва расмий захира активларини ызгариши (R)дир. Nx ва КА cуммасини одатда расмий хисоб-китоблар баланси деб аталади (ВР).

ВР = N x + КА
Расмий хисоб-китоблар баланси хорижий товарлар, хизматлар ва активлар соф савдосини акс эттирган ва=тда валютани мувофи=лаштириш органлари дисбалансини МБ да са=ланувчи хорижий валюта резервларидан фойдаланиши ёки ташқи молиявий бозорлардан =арз олиш йыллари билан молиялаштириши керак.
Nx + KA =  R (2.1)
Расмий резерв активларини киритувчи тылов баланси суммада нолни ташкил =илиш керак. Жорий операциялар хисоби (Nx) ни уни молиялаштирувчи суммаси сифатида кырсатиш мумкин былганлиги учун, биз =уйидагиларга эга быламиз.
Nx = R - KA = NFA (2.2)
R - хорижий валютаси соф резервларидаги ызгаришлар.
КА - Хорижликларга былган соф ликвидлик мажбуриятларидаги ызгаришлар..
NFA - хорижикларга былган ликвид талабларни соф кыпайиши.
Nx - мамлакатнинг соф ташқи активлари умуман олганда =анчалик кыпайишини кырсатади.
Агар мамлакат харажатлари даромадларидан кам былса, у холда унинг хорижликларга былган ликвид талаблари кыпаяди. Жорий операциялар хисоби мусбат сальдоси хорижий валюта резервларини соф кыпайиши ва мамлакатдан капитални о=иб кетишини билдиради.
(1,5) чи ыхшашликни ызгартириб, биз =уйидагиларга эга быламиз.
(S-1) + (T-G) =  NFA (2,3)
Фараз қилайлик, хусусий сектордаги жамғарма инвестицияга тенг. Давлат бюджети орти=часи хорижликларга нисбатан ликвид талабларни соф кыпайишини билдиради. Бу давлат ташқи =арзларини камайиши ёки расмий хориж резервларини кыпайишида ифодаланади.
В)Пул хисоблари.
МБ пулни тартибга солиш органларини соф расмий валюта резервларидаги ызгаришлар пул таклифи ва ички кредит билан боғли=дир. Бу МБ баланс хисоботида ыз аксини топади. МБ баланс хисоботида биз =уйидагиларга эга быламиз.
 R +  DC =  МБ
 R – МБ расмий валюта захираларидаги ызгаришлар.
 DC - хукумат ва тижорат банкларининг ички кредитлардаги ызгаришлар.
МБ - пул базаси ёки ортирилган куч пулларидаги ызгаришлар.
Мамлакат тылов баланси дефицитига эга былган ва=тда, уни МБ ыз валютасини сотиб олиши ва хорижий валюта захираларини сотиши керак. Агар бундай холда МБ бош=а бирон-бир тадбирлар амалга оширмаса, пул базаси камаяди. Тылов баланси хисобидаги мамлакат расмий хисоб-китоб баланси (ВР) маъносига кыра МБ нинг расмий валюта захираларини ызгариши катталигини акс эттиради.
ВР = R
Агар захиралар хажмига камайса натижада мамлакат тылов баланси дефицит сезса ички кредит (ДС) ызгармаса, у холда пул базаси (МВ) худди шундай хажмга камаяди. Пул базасини бундай автоматик камайишини олдини олишнинг битта усули мавжуд - бу стериализациядир.
Агар МБ расмий валюта захираларидаги ызгаришларни мос равишда ички кредит ызгариши билан нейтраллаштиради. МБ расмий валюта захиралари ызгаришларга =арамай ызгаришсиз =олади. Бу тылов баланси дефицитсиз эга мамлакатда МБ расмий валюта захираларини сарфланишини билдиради, лекин бир ва=тнинг ызида пул массасини бошланғич даражасида =олиши учун кредитни кыпайтириш ёки очи= бозорда операциялар ор=али кенгайтирилган пул сиёсатини ытказади.
Бундай стерилизация сиёсати ызгармас пул таклифи ёки ызгармас фоиз ставкасини =ыллаб - =увватлашга йыналтирилган пул сиёсатини амалга оширувчи мамлакатларда кыпро= учрайди.