Introduction To Insurance

Risk Control  

There are two ways that risks can be controlled. You can avoid the risk 

altogether, or you can choose to reduce your risk. 

 

Risk Financing 

If you decide to retain your risk exposures, then you can either transfer that risk 

(ie. to an insurance company), or you retain that risk either voluntarily (ie. you 

identify and accept the risk) or involuntarily (you identify the risk, but no 

---

Investopedia.com

 – the resource for investing and personal finance education. 

 

 

 

 

This tutorial can be found at: 

http://www.investopedia.com/university/insurance/

 

 

(Page 4 of 29) 

Copyright © 2010, Investopedia.com - All rights reserved. 

 

 

 

insurance is available). 

 

Risk Sharing 

Finally, you may also decide to share risk.  For example, a business owner may 

decide that while he is willing to assume the risk of a new venture, he may want 

to share the risk with other owners by 

incorporating

 his business. 

 

So, back to our driving example.  If you could get rid of the risk altogether, there 

would be no need for insurance. The only way this might happen in this case 

would be to avoid driving altogether. Also, if the cost of the loss or the effect of 

the loss is reasonable to you, then you may not need insurance.  

 

For risks that involve a high severity of loss and a low frequency of loss, then risk 

transference (ie. insurance) is probably the most appropriate protection 

technique. Insurance is appropriate if the loss will cause you or your loved ones a 

significant financial loss or inconvenience. Do keep in mind that in some 

instances, you are required to purchase insurance (i.e. if operating a motor 

vehicle). For risks that are of low loss severity but high loss frequency, the most 

suitable method is either retention or reduction because the cost to transfer (or 

insure) the risk might be costly. In other words, some damages are so 

inexpensive that it's worth taking the risk of having to pay for them yourself, 

rather than forking extra money over to the insurance company each month.