“Ilm-zakovatimiz – senga, ona-Vatan!” mavzusidagi Respublika onlayn
ilmiy-amaliy anjumani materillari
74
D. Xakimov – Farg’ona davlat universiteti dotsenti
J. Toirjonov, R. Xasanova – Farg’ona davlat universiteti talabasi
PUL-KREDIT SIYOSATINING TRANSMISSION MEXANIZMI
Mamlakatimizda valyuta bozorini liberallashtirish borasidagi islohotlarning
muvafaqqiyatli amalga oshirilishi ko`p jihatdan pul-kredit
siyosatini takomillashtirish,
tijorat banklari faoliyatini mustahkamlash hamda bank tizimini rivojlantirish choralari
samaradorligi bilan chmbarchas bog`liqdir. Pul-kredit siyosati jarayonida Markaziy Bank
oraliq maqsadlarni targetlaydi. Pul-kredit siyosatining oraliq maqsadlarini tanlash, asosan
pul hokimiyatlarining tanlovini tavsiflaydi, ammo, shu bilan birga joriy makroiqtisodiy va
institutsional sharoitlar hamda ustuvor pul transmissiyasi kanaliga bog`liqdir.
Iqtisodiy adabiyotda pul-kredit siyosati tartibining to`rtta asosiy turi ko`rsatiladi.
43
1.Ayirboshlash kursini targetlash-Markaziy Bank tomonidan milliy valyuta kursini
inflyatsiya ko`rsatkichlari past bo`lgan biron bir davlatning erkin qat`iy valyutasiga bog`lab
qo`yadi.
2.Pul agregatlarini targetlash. Markaziy Bank tanlagan maqsadli agregatlar bo`yicha
pul emissiyasini tartibga soladi va iqtisodiyotda tovarlar narxi
darajasi bozor nazoratiga
olinadi. Pul agregatlarini targetlash tartibini amalga oshirib, Markaziy Bank tanlagan pul
agregatining nazorat qilinadigan o`sish dinamikasini ta`minlaydi va YIMning o`sishiga
ko`maklashadi.
3.Inflyatsiyani targetlash-bu inflyasiyaning maqsadli ko`rsatkichini ma`lum
davrga
(kelajakka) rasmiy e`lon qilinishi, narxlar barqarorligi uzoq muddatli maqsadlar, to`liq
bandlik, ayirboshlash kursining nisbatan barqarorligi va
boshqalar inobatga olinishi
mumkin, ammo, ular ikkilamchidir. Agar hukumat qo`yilgan maqsadlar bo`yicha aniq
faoliyat olib borsa va ularga erishsa, inflyatsiyani targetlash tartibi inflyatsion
qutilishlarning pasayishiga olib keladi.
4,Aniq nominal ko`rsatkichsiz pul-kredit siyosati.Markaziy
Bankning aniq nominal
ko`rsatkichga yo`naltirilmagan pul-kredit siyosati ma`lum nominal o`zgaruvchini
targetlashni bildiradi.Bu o`zgaruvchi Markaziy Bank tomonidan aniq tanlanmagan, lekin
rasmiy ko`rsatkich sifatida e`lon qilinmagan bo`ladi.Bu
holat Markaziy Bankka
iqtisodiyotdagi o`z harakatlariga ahamiyatli avtonomiyani (mustaqillik) beradi, chunki
nominal ko`rsatkichlarga erishish bo`yicha u o`ziga qat`iy va aniq majburiyatlarni
olmaydi.Aniq qoidalarga asoslangan siyosatni olib borish Markaziy Bankning o`z
funksiyalarini samarali bajarishga olib keladi.Pul-kredit siyosati
qoidalariga iqtisodchilar
tomonidan ko`p ta`riflar berilgan.Moiseev S.R. fikricha, eng to`gri ta`rif quyidagichadir:
“Pul-kredit siyosatining qoidasi-bu Markaziy Bankning javob reaksiyasi funksiyasidir, unga
43
Усоский В.Н. Ограничения на выбор режима денежно-кредитной политики. Сборник
Белорусского государственного экономического университета. Минск, 2008.- С. 15.