|
ГЛАВА 17
СВЕЧИ И РЫНОЧНЫЙ ПРОФИЛЬ
«Вместе обитать — вместе процветать»
Рыночный профиль® (Market Profile®) —
инструмент, которым пользуются
многие фьючерсные трейдеры, — предоставляет информацию о рынках, ранее
доступную лишь тем, кто работает непосредственно в торговом зале биржи.
Рыночный профиль® помогает аналитикам понять внутреннюю структуру рынков.
premcapital.ru
Он предоставляет логический, статистически обоснованный анализ цены,
времени и объема. В данном разделе рассмотрены лишь некоторые из
многочисленных инструментов, используемых практиками рыночного профиля®.
Вопросы, касающиеся различных типов «профильных» дней (стандартных,
трендовых, нейтральных, долгосрочных графиков динамики рынка и т.д.) или
банка данных о ликвидности® (Liquidity Data Bank®) обсуждаться не будут. Цель
этого краткого вступительного раздела — познакомить читателя с некоторыми из
специфических характеристик рыночного профиля® и способами его применения
в комбинации со свечами.
Концепция рыночного профиля® основана, в частности, на следующих
положениях:
1. Назначение любого рынка — обеспечить условия для торговли.
2. Рынок — система саморегулирующаяся. К главным регулирующим факторам
относятся цена, время и объем.
3. При обеспечении торговли рынок прибегает к ценовым зондам для
«привлечения» продавцов или покупателей. Реакция на эти зонды позволяет
выявить признаки силы или слабости рынка.
Рыночный профиль® подразделяет движение цен за день на получасовые
периоды, обозначаемые соответствующими буквами. Так, период
«А» длится с 8.00 до 8.30 (время чикагское); «В» — с 8.30 до 9.00, и т.д. Для
premcapital.ru
рынков, которые открываются раньше 8.00 утра (это рынки облигаций, валют и
металлов), первые получасовые периоды принято обозначать буквами «у» и «z».
Каждая буква называется
«цено-временная возможность»
(Time-Price
Opportunity, или сокращенно ТРО). Этот получасовой сегмент представляет
ценовой диапазон, который сложился за данный промежуток времени (см. рис.
17.1).
Первый час торговли именуется
«исходный баланс»
(initial balance). Это
период, когда рынок прощупывает диапазон торговли. Иначе говоря, это первая
попытка рынка определить стоимость.
Расширение диапазона
(range extension) —
это любой новый максимум или минимум, который появляется вслед за исходным
балансом первого часа. На рисунке 17.1 представлено расширение диапазона
продажи (selling range extension); расширения диапазона покупки (buying range
extension) нет, так как нет новых максимумов после исходного баланса.
Для практиков рыночного профиля® стоимость определяется как принятие
рынком цены на протяжении определенного периода времени;
она отражена в показателе объема сделок, заключенных по этой цене. Таким
образом, время и объем — главные составляющие в определении стоимости.
Если торговля по данной цене длится недолго — значит рынок отвергает эту
цену. То есть он не установил стоимости. Если цены держатся относительно
долго и при хорошем объеме — значит рынок принимает эти цены. Такое
положение говорит о том, что рынок установил стоимость. Область принятой
цены располагается в диапазоне, на который приходится 70% объема данного
дня (для знатоков статистики: это одно стандартное отклонение, округленное до
70%).
Она называется
«стоимостная область»
(value area) дня. Таким образом,
если 70% объема сделок по пшенице заключалось в области 3,30—3,33 долл., то
это и есть ее стоимостная область.
Ценовой зонд
(price probe) — нащупывание рынком границ стоимости. Реакция
трейдеров и инвесторов на ценовое зондирование может нести в себе
информацию о рынке, важную для пользователей рыночного профиля®. На
ценовое зондирование может последовать одна из двух реакций: либо цены
возвращаются в стоимостную область, либо стоимость перемещается к новому
ценовому уровню. Утверждение новой цены в статусе стоимости подтвердят
возросшие объем и период времени, в течение которого рынок держится на этом
уровне.
Если цены возвращаются к прежней стоимости — значит рынок отвергает эти
цены как неприемлемо высокие или низкие. Резкое неприятие цены может
вызвать так называемый
экстремум
(extreme), то есть образование двух или
более одиночных ТРО на вершине или в основании профиля (за исключением
последнего получаса). Экстремум на вершине профиля обычно появляется
вследствие большого количества продавцов, которых прельстили более высокие
цены, и нехватки покупателей. Экстремум в основании связан с притоком
покупателей, прельщенных более низкими ценами, и одновременным
Do'stlaringiz bilan baham: |
