Финансы денежное обращение и кредит

Глава 17. Мировая валютная система 471 
нически пассивном сальдо платежного баланса или расстройством де­
нежного обращения в стране при хронически активном сальдо пла­
тежного баланса. Кроме того, валютная интервенция оказывает лишь 
временное влияние на валютный курс. В силу этого степень воздей­
ствия валютной интервенции на курс валюты невелика и продолжает 
уменьшаться по мере развития рынка евровалют, объем операций на 
котором столь значителен, что ЦБ не оказывают на него почти ника­
кого влияния. 
Дисконтная политика и валютная интервенция — методы воздей­
ствия на курс национальной валюты, доступные в основном развитым 
странам. Развивающиеся страны имеют хронически пассивные пла­
тежные балансы, не располагают сколько-нибудь значительными за­
пасами валютных резервов, их экономика слаба, неустойчива, а пото­
му непривлекательна для краткосрочных капиталовложений. В силу 
этого развивающиеся страны для поддержания курса своей валюты 
вынуждены прибегать к различного рода валютным ограничениям. 
Валютные ограничения — это совокупность мероприятий, направлен­
ных на установление прямого контроля государства за оборотом иност­
ранной валюты с целью урегулирования платежного баланса и поддер­
жания курса национальной валюты.
Валютные ограничения могут рас­
пространяться как на все, так и на отдельные виды валютных операций, 
и выступать в различных формах: 
—> сосредоточение валютного оборота в руках государства; 
—» введение множественности валютных курсов; 
—> запрет или ограничение отдельных операций; 
—> валютные клиринги и т.д. 
В современных условиях глобализации финансовых рынков и эко­
номики большинство развивающихся стран отказывается от исполь­
зования валютных ограничений. Для 1990-х годов характерно массовое 
присоединение стран — членов МВФ к ст. VIII Устава МВФ, фиксиру­
ющей отказ от применения валютных ограничений по международным 
операциям текущего характера. По состоянию на начало 1998 г. обяза­
тельства по ст. VIII Устава МВФ приняла 141 страна из 181 страны-
члена (Россия — в июне 1996 г.). Однако большинство этих стран про­
должает сохранять ограничения по операциям капитального характера. 
© ВОПРОСЫ и ЗАДАНИЯ для САМОКОНТРОЛЯ 
1. Дайте определения фиксированного и плавающего курсов, перечислите 
их достоинства и недостатки. 

---

472 Раздел V. Международные валютно-финансовые отношения 
2. Чем определяется использование различных режимов валютного курса? 
3. Перечислите методы регулирования валютных курсов. 
4. Почему валютная интервенция является в современных условиях ос­
новным методом регулирования валютного курса? 
5. Назовите формы валютных ограничений. 
ЛИТЕРАТУРА 
1. Борисов СМ.
Мировая экономическая и валютная ситуация в 90-х годах // 
Деньги и кредит. 1999. № 5. 
2.
 Доронин И.Г.
Мировой финансовый рынок на пороге XXI в. // Деньги и 
кредит. 2000. № 5. 
3.
 Евстигнеев В .Р.
Валютно-финансовая интеграция в ЕС и СНГ. М.: Нау­
ка, 1997. 
4. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под 
ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 1994. 
5. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения / Под 
ред. A.M. Алексеева. М.: Международные отношения, 1984. 
6.
 Очеркан В.В.
Валютные курсы в экономике современного капитализма. 
М.: Международные отношения, 1986. 
7.
 Шеметенков В.Г.
Евро. Две стороны одной монеты. М.: Экономика, 1998. 
Несмотря на либерализацию валютной сферы, массовое использова­
ние плавающих валютных курсов, государственное регулирование валют­
ных отношений и валютного курса остаются необходимым условием 
функционирования всей системы мирового хозяйства. После изучения 
материалов главы 17 вам будет проще разобраться в том, как осуще­
ствляются валютное регулирование и валютный контроль в нашей 
стране. 

---