Разделение субфедеральных займов на внутренние и внешние до
недавнего времени было основано на закрепленном в ст. 103 Бюджет
ного кодекса РФ праве субъектов РФ, не получавших финансовую
помощь на выравнивание уровня бюджетной обеспеченности, осуще
ствлять внешние заимствования. Однако в августе 2000 г. был принят
Федеральный закон
1
, отменивший это право.
Несмотря на принятие данного закона, право выхода субъектов РФ
на внешний кредитный рынок является сегодня одним из наиболее
спорных вопросов. В частности, высказывается мнение, что в услови
ях дефицитности большинства региональных бюджетов было бы не
целесообразным лишать их одного из существенных источников
доходных поступлений. Более разумным представляется изменение
системы контроля за объемом заимствований.
В мировой практике, существует несколько схем контроля за суб
национальными заимствованиями:
.
рыночный контроль, при котором регионы не имеют легальных
ограничений по своим заимствованиям и не подконтрольны по данно
му вопросу федеральному правительству. Все решения, принимаемые
1
О внесении изменений и дополнений в Бюджетный кодекс Российской Федера
ции: Федеральный закон от 5 августа 2000 г. № 116-ФЗ.
250
Раздел II. Финансы. Финансовая система
региональными органами власти, основываются только на целесооб
разности и эффективности каждого конкретного проекта;
.
совместный контроль, при котором все параметры субнацио
нальной задолженности устанавливаются в результате проведения
переговоров между федеральным и региональным уровнями власти;
.
контроль на основе жестких правил, которые прописаны в кон
ституции или в законах;
.
прямой административный контроль, характерный в большей
степени для унитарных государств.
В российской финансовой практике применяется контроль за суб
федеральными заимствованиями на основе правил, установленных
Бюджетным кодексом РФ. К важнейшим из них относятся определе
ние прав внешних заимствований субъектов РФ, а также условия раз
решения эмиссии субфедеральных ценных бумаг.
(?) ВОПРОСЫ и ЗАДАНИЯ для САМОКОНТРОЛЯ
1. Дайте определение государственного кредита.
2. В чем сущность государственного кредита?
3. Определите принципы управления государственным долгом.
4. Перечислите основные инструменты управления государственным дол
гом.
5. Сформулируйте принципы организации различных форм контроля за
субнациональными заимствованиями.
ЛИТЕРАТУРА
1. Бюджетный кодекс РФ от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ (с изменениями и
дополнениями).
2.0 рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ
(с изменениями и дополнениями).
3. Об особенностях эмиссии и обращения государственных муниципаль
ных ценных бумаг: Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ.
4. О новации по государственным ценным бумагам: Распоряжение Прави
тельства РФ от 12 декабря 1998 г. № 1787-р.
5. О нормативных актах Банка России, регулирующих порядок выпуска и
обращения облигаций Центрального банка Российской Федерации: Указание
Центрального банка РФ от 16 ноября 1999 г. № 681-у.
6.
Брю С.Л., Макконелл К.Р.
Экономикс. T.l. M.: Республика, 1992.
7.
Грунин Р.Н., Шаромова В.В.
К вопросу о субнациональных заимствова
ниях // Финансы. 2000. № 3.
Do'stlaringiz bilan baham: |