Финансы денежное обращение и кредит

Глава 3. Финансы, финансовая система, финансовая политика 81 
сткую централизацию и перераспределение через государственный 
бюджет значительной части финансовых ресурсов, создаваемых в эко­
номике. Данная система была строго ориентирована на внутренние фи­
нансовые ресурсы страны, игнорируя международное движение капи­
тала за исключением государственных займов. 
Регулирующая теория,
в основу которой положена экономическая 
теория Дж.М. Кейнса и его последователей, исходит из того, что госу­
дарство должно осуществлять вмешательство в циклическое развитие 
экономики с помощью определенных финансово-кредитных инстру­
ментов (бюджета, налогов, процентных ставок и др.). 
Современная финансовая политика России складывалась в усло­
виях преодоления ограничительных рамок планово-директивной по­
литики СССР. В 1992—1998 гг. она развивалась в рамках так называе­
мой «политики финансовой стабилизации» в крайне неблагоприят­
ных условиях как объективного, так и субъективного характера. Это 
привело
 к кризису августа 1998 г., основными причинами
которого были: 
.
отсутствие российской теории в области финансового регулиро­
вания при «романтической» ориентации на рекомендации МВФ. В ре­
комендациях предлагалось свести регулирование экономикой к огра­
ниченному кругу индикаторов (темп инфляции, бюджетный дефицит, 
денежная масса (М
2
), курс рубля и золотовалютные резервы). В дей­
ствительности этих макроэкономических показателей явно недостаточ­
но. Недооценивались такие показатели, как динамика и структура внут­
реннего и внешних долгов, просроченная кредиторская задолженность, 
доля импорта в товарообороте, инвестиционная активность. Такие важ­
нейшие показатели, как занятость, производительность труда, фондо­
отдача, состояние оборотных средств предприятий при разработке фи­
нансовой политики, явно игнорировались; 
.
снижение объемов производства, сужение доходной базы бюд­
жета с соответствующим увеличением налогового пресса на реально­
го производителя привели к хроническому невыполнению доходной 
части бюджета, росту бюджетного дефицита, низкой собираемости 
налогов. Так, федеральный бюджет в 1997 г. был исполнен по доходам 
на 74,3%, в 1998 г. — на 82,3%; собираемость налогов в эти годы состав­
ляла 74—75%; 
.
частые смены министров финансов и глав правительств, не спо­
собствовавшие выработке реальной и предсказуемой финансовой по­
литики; 
•
искусственное сдерживание курса рубля, ошибки в его прогно­
зировании, приведшие к ухудшению платежного баланса и потере зо­
лото-валютных резервов; 
6 - 5 7 5 7 

---

82