Faster, stronger, better. Annual report 2019 creating more smiles with every sip

Inventory Fair Value Adjustments and Merger and Integration Charges
In 2019, we recorded inventory fair value adjustments and merger and integration charges of $55 million
($47 million after-tax or $0.03 per share), including $46 million in our Europe segment, $7 million in our 
AMESA segment and $2 million in corporate unallocated expenses. These charges are primarily related to 
fair value adjustments to the acquired inventory included in SodaStream’s balance sheet at the acquisition 
date, as well as merger and integration charges, including employee-related costs.
In 2018, we recorded merger and integration charges of $75 million ($0.05 per share), including $57 million 
in our Europe segment and $18 million in corporate unallocated expenses, related to our acquisition of 
SodaStream. These charges include closing costs, advisory fees and employee-related costs. 
See Note 14 to our consolidated financial statements for further information.
Pension-Related Settlement Charges
In 2019, we recorded pension settlement charges of $273 million ($211 million after-tax or $0.15 per share), 
reflecting settlement charges of $220 million ($170 million after-tax or $0.12 per share) related to the purchase 
of a group annuity contract and settlement charges of $53 million ($41 million after-tax or $0.03 per share) 
related to one-time lump sum payments to certain former employees who had vested benefits. 
See Note 7 to our consolidated financial statements for further information.
Net Tax Related to the TCJ Act
During the fourth quarter of 2017, the TCJ Act was enacted in the United States. Among its many provisions, 
the TCJ Act imposed a mandatory one-time transition tax on undistributed international earnings and reduced 
the U.S. corporate income tax rate from 35% to 21%, effective January 1, 2018. 
In 2017, we recorded a provisional net tax expense of $2.5 billion ($1.70 per share) associated with the 
enactment of the TCJ Act. 
We recognized net tax benefits of $8 million ($0.01 per share) and $28 million ($0.02 per share) in 2019 and 
2018, respectively, related to the TCJ Act. 
See Note 5 to our consolidated financial statements for further information.

---

62