Economia del mercato mobiliare

mette al centro il cliente
e 
per questo dovrebbe garantire l'indipendenza nell'erogazione del servizio ed escludere l'incidenza di 
conflitti d'interesse.
Gestione dei portafogli: 
La gestione su base individuale di portafogli di investimenti consiste nella 
gestione di patrimoni mediante operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari, si trova anche negli 
organismi di investimento collettivo. La gestione è come quella dei Fondi comuni d'investimento o delle 
SICAV, e quindi i patrimoni gestiti possono volta in volta cambiare composizione (monetaria, 
obbligazionaria, azionaria, mista). 
Per garantire un servizio personalizzato, gestione individuale, la SIM di gestione deve predisporre un 
conto individuale che consenta in ogni momento l'individuazione dei beni finanziari di proprietà 
dell'intestatario, il quale è titolare di un 
patrimonio ben distinto
da quello della SIM e di tutti gli altri clienti 
della struttura.
La SIM di gestione non è l'unico soggetto abilitato a fare gestione di patrimoni individuali in Italia, 
perché possono esercitare questa attività anche le banche, le fiduciarie, gli agenti di cambio e le 
Società di gestione del risparmio. Le SIM di gestione aderiscono ad Assosim, 
l'Associazione italiana 
intermediari mobiliari
, associazione di categoria che raggruppa anche le SIM di collocamento, le società 
di gestione del risparmio e le SICAV.
Negoziazione: 
Le SIM svolgono sia negoziazione per conto terzi (cosiddetto brokerage) che per conto 
proprio (cosiddetto dealing). La negoziazione per conto terzi comprende l'acquisto e la vendita di 
strumenti finanziari nei mercati regolamentati.
Si ha una forte differenza tra le SIM che svolgono un'attività di dealing da quelle con attività di broke-
rage. Le prime infatti hanno un portafoglio di titoli di proprietà e quindi sono soggette al rischio di mer-
cato perché proprietari dell'azione trattata. Le seconde invece, negoziando per conto terzi, vanno incon-
tro soltanto ad un rischio operativo e di reputazione.

---

Assimilabile a questa categoria è l'attività di "ricezione e trasmissione di ordini e mediazione". Per 
quanto riguarda ciò, la legge ha consentito l'intermediazione delle SIM non solo per dare ordini di nego-
ziazione raccolti da altri soggetti, ma anche per la stessa raccolta degli ordini di negoziazione. La mag-
gior parte delle SIM di negoziazione sono di matrice bancaria ed assicurativa. Le principali SIM di nego-
ziazione aderiscono ad Assosim, l'Associazione italiana intermediari mobiliari.