Economia del mercato mobiliare

Società di investimento a capitale variabile (SICAV) 
è una società per azioni avente come oggetto esclusivo l’investimento collettivo del patrimonio raccolto 
attraverso offerta pubblica del proprio patrimonio. 
I requisiti per l’autorizzazione sono previsti nell’articolo 43 del codice civile e ora le elenchiamo because 
today i’m in the mood:
La Banca d'Italia, sentita la CONSOB, autorizza la costituzione delle SICAV quando ricorrono le 
seguenti condizioni:
a) sia adottata la forma di società per azioni nel rispetto delle disposizioni del presente capo;
b) la sede legale e la direzione generale della società siano situate nel territorio della 
Repubblica; 
c) il capitale sociale sia di ammontare non inferiore a quello determinato in via generale dalla 
Banca d'Italia;
d) i soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, direzione e controllo abbiano i requisiti di 
professionalità e onorabilità stabiliti ai sensi dell'articolo 13;
e) i partecipanti al capitale abbiano i requisiti di onorabilità stabiliti ai sensi dell'articolo 14;
f) lo statuto preveda come oggetto esclusivo l'investimento collettivo del patrimonio raccolto 
mediante offerta al pubblico delle proprie azioni. 
Inoltre, la 
banca d’Italia, sentita la CONSOB, disciplina e autorizza la procedura e anche la possibile 
decadenza di essa. 
Per quanto riguarda i soci fondatori la prerogativa di costituzione e di versare il capitale sottoscritto, 
entro 30 giorni, dalla data dell’autorizzazione. 
Le SICAV possono delegare i poteri di gestione del patrimonio solo a società di gestione del risparmio. 
 
 
 

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Caratteristiche delle azioni e altro della SICAV 
Le azioni rappresentative del capitale della SICAV devono essere interamente liberate al momento 
della loro emissione. 
Le azioni della SICAV possono essere nominative o al portatore a scelta del sottoscrittore. Se il 
soggetto sottoscrive azioni al portare allora ha diritto ad un solo voto indipendentemente dalla quantità 
di azioni possedute della stessa categoria. Eh Ciccio qualità sulla quantità.
È lo statuto che decide sul prezzo, la quantità da emettere e cose varie, quindi se vuoi divenire socio 
della SICAV leggiti lo statuto Ciccio. 
Lo statuto della SICAV può prevedere anche:
a) limiti all'emissione di azioni nominative;
b) particolari vincoli di trasferibilità delle azioni nominative;
c) l'esistenza di più comparti di investimento per ognuno dei quali può essere emessa una 
particolare categoria di azioni; in tal caso sono stabiliti i criteri di ripartizione delle spese generali 
tra i vari comparti 
L’ultima cosa importante, secondo la mia modesta opinione, sulle azioni della SICAV è il fatto che la 
SICAV non può né emettere o
bbligazioni (che poi cosa c’entra con le azioni? Ma vabbè ormai ho scritto 
e non mi fa voglia di cancellare), azioni di risparmio né detenere azioni proprie.
Per quanto riguarda lo statuto, che abbiamo già visto che è alquanto importante precedentemente, ma 
vabbè chiunque abbia studiato diritto commerciale sa che lo statuto di una società è come la bibbia, ma 
non divaghiamo ora, cosa stavo dicendo? Ah lo statuto, le modifiche allo statuto vengono approvate 
dalla banca d’Italia. Esse si intendono approvate quando il provvedimento di diniego della Banca d'Italia 
non sia stato adottato entro quattro mesi dalla presentazione della domanda. Art. 47 TUF comma 1. 
Tranquilli ora arriva anche il due, enjoy it. 
Le deliberazioni comportanti modifiche allo statuto della SICAV non possono essere iscritte ai sensi e 
per gli effetti previsti dall'articolo 2436 del Codice civile, se non hanno ottenuto l'approvazione nei 
termini e con le modalità previste dal comma 1. La delibera è inviata alla Banca d'Italia entro quindici 
giorni dalla data di svolgimento dell'assemblea; il deposito previsto dall'articolo 2436 del Codice civile 
deve essere effettuato entro quindici giorni dalla data di ricezione del provvedimento di approvazione 
della Banca d'Italia. Non si applica l'articolo 2376 del Codice civile. Art 47 TUF comma 2 
Lascio a voi il 
divertimento di andare a prendere il codice civile e vedere tutti questi articoli, ma it’s quite 
funny, do it! 
Quando il capitale di una società di investimento a capitale variabile scende sotto la soglia determinata 
dall’articolo 43 comma 1 lettera c (cioè sotto la soglia determinata dalla banca d’Italia), per un periodo 
superiore ai 60 giorni si ritiene la società sciolta. Il termine si sospende se la SICAV è in un processo di 
fusione con altra SICAV.
Alla fusione e alla scissione si applicano gli articoli 2501 e seguenti del Codice civile in quanto 
compatibili.
Il progetto di fusione o quello di scissione previsti dagli articoli 2501-bis e 2504-octies del Codice civile, 
redatti anche sulla base di quanto richiesto dall'articolo 43, sono sottoposti al preventivo nulla osta della 
Banca d'Italia, che lo rilascia sentita la CONSOB. 

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