E. Морозова Художественный редактор В. Земских Верстка E. Ермолаенкова, В. Зассеева Корректоры T. Христин, С. Шаханова ббк

Глава 17. Рынки i асимметричной информацией 541 
17.1. Неопределенность качества и рынок «лимонов» 
Предположим вы купили новую машину, проехали 100 миль, а затем поняли, что 
на самом дел'- она вам не нравится. С машиной не случилось ничего страшного: 
она прекрасно работает и соответствует всем вашим ожиданиям. Просто вы по­
чувствовали, что могли бы отлично обойтись без нее, а деньги сэкономить для дру­
гих дел. Поэтому вы решили продать автомобиль. На какую сумму от продажи 
машины вам стоит рассчитывать? Скорее всего, не более $16 000, даже если это 
машина новой модели, проехавшая только 100 миль и имеющая гарантию, кото­
рая перейдет к новому владельцу. Если бы вы были перспективным покупателем, 
вы, возможно, и сами не заплатили бы больше, чем $16 000. 
Почему тот факт, что автомобиль является подержанным, так сильно снижает 
его стоимость? Чтобы ответить на этот вопрос, задумайтесь, как бы рассуждали 
вы сами на месте потенциального покупателя. Почему, удивились бы вы, эта ма­
шина выставлена на продажу? Действительно ли владелец изменил свое мнение о 
ней просто так, или с машиной что-то не в порядке? Не окажется ли этот автомо­
биль «лимоном» — никуда не годным барахлом? 
Подержанные машины продаются значительно дешевле новых автомобилей, 
потому что информация об их состоянии асимметрична. Асимметричная инфор­
мация (asymmetric information) имеет место в случае, когда покупатель и прода­
вец располагают разной информацией по сделке. Продавец подержанной машины 
знает о*машине значительно больше, чем потенциальный покупатель. Покупатель 
может нанять механика, чтобы проверить автомобиль, но продавец имеет опыт 
обращения с ним и поэтому все равно осведомлен лучше. Более того, сам факт, что 
автомобиль продается, указывает на то, что он может оказаться «лимоном»: зачем 
кому-то продавать приличный автомобиль? Так что потенциальный покупатель 
подержанной машины, как правило, относится к ее качеству с подозрением — 
и имеет на это все основания. 
Асимметричная информация о качестве товара и ее последствия впервые 
были изучены Джорджем Акерлофом (George Akerlof)} Анализ Акерлофа не ог­
раничивается рынком подержанных автомобилей. Асимметричная информация 
о качестве характерна и для рынков страхования, финансовых кредитов, даже за­
нятости. Чтобы понять действие асимметричной информации, мы начнем с рынка 
подержанных автомобилей, а затем посмотрим, как эти же принципы можно при­
менить к другим рынкам.