Думай медленно решай быстро

часть совокупности малых игр и повторять мантру, которая значительно
приблизит вас к экономической рациональности: иногда выиграешь, а
иногда проиграешь. Главная цель этой мантры — в том, чтобы дать вам
контроль над эмоциями в случае проигрыша. Если вы верите в ее

---

действенность, вспоминайте ее всякий раз, решая, принимать ли
небольшой риск с положительной ожидаемой ценностью. Повторяя мантру,
помните следующие оговорки:
• Она работает, когда игры по-настоящему независимы друг от друга.
Это не относится к множественным инвестициям в одну отрасль, которые
все как одна могут окончиться неудачей.
• Возможная потеря не должна внушать вам тревогу за общее
благосостояние. Если проигрыш станет сигналом того, что вашему
экономическому будущему что-то угрожает, будьте бдительны!
• Ее не следует применять к лотереям с малыми шансами на победу.
Если вы способны держать себя в руках, как требует это правило, то
впредь 
не 
станете 
рассматривать 
малую 
игру 
как 
отдельный,
изолированный случай и не испугаетесь потери — даже на смертном одре.
Данный совет не столь уж и невыполним. Опытные трейдеры на
финансовых рынках живут им каждый день, укрываясь от боли потерь
надежным щитом — принципом широких рамок. Как упоминалось ранее,
теперь нам известно, что испытуемых в опытах можно почти полностью
исцелить от неприятия потерь (в частном контексте), призывая их
«мыслить как трейдер», — подобным образом опытный продавец
бейсбольных карточек меньше подвержен эффекту владения по сравнению
с новичком. Студенты принимают рискованные решения (согласиться на
игру, в которой можно потерять деньги, или отказаться) в зависимости от
инструктажа. Если установлены узкие рамки, испытуемым предлагают
«обдумывать каждое решение как единственное» и мириться с эмоциями.
Инструктаж в условиях широких рамок включает в себя фразы
«Представьте, что вы — трейдер», «Как будто все время этим занимаетесь»
и «Считайте это одним из многих финансовых решений, которые в сумме
составляют 
некий 
инвестиционный 
портфель». 
Экспериментаторы
оценивали эмоциональные реакции респондентов на выигрыши и потери
путем измерения физиологических параметров, включая изменение
электрической проводимости кожи, используемое при проверке на
детекторе лжи. Как и предполагалось, установление широких рамок
притупляет эмоциональную реакцию на потери и повышает готовность к
принятию рисков.
Комбинация неприятия потерь и «узкорамочного» взгляда —
проклятие, ведущее к бедности. Частные инвесторы могут его избежать,
приобретая эмоциональные выгоды установления широких рамок: от
потери времени и нервов можно избавиться, снизив частоту проверок того,
насколько удачны инвестиции. Отслеживание ежедневных колебаний

---

рынка — нерентабельное занятие, поскольку боль от частых и малых
потерь превосходит удовольствие от столь же частых приобретений.
Частным инвесторам следует проверять ситуацию раз в квартал, а то и
реже. Отказ от выяснения промежуточных итогов работы создает
благоприятный эмоциональный фон, улучшает качество решений и
положительно влияет на результат. Типичная краткосрочная реакция на
дурные вести состоит в усилении неприятия потерь. Инвесторы, которые
получают накопленную обратную связь за более долгий период, реже
испытывают подобное ощущение и в итоге богатеют. Бесполезное
стремление ворошить портфель инвестиций уменьшится, если вы не будете
знать, как обстоят дела на бирже в каждый конкретный день (или неделю,
или даже месяц). Решение не менять позиции в течение нескольких
периодов (в инвестиционном бизнесе это называется фиксацией)
способствует финансовому успеху.